Wnioskodawca, spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, zwrócił się do organu podatkowego z wnioskiem o wydanie interpretacji indywidualnej dotyczącej zastosowania zwolnienia od podatku VAT dla świadczonych usług zarządzania portfelem wierzytelności na rzecz funduszy inwestycyjnych. Organ podatkowy stwierdził, że stanowisko Wnioskodawcy jest częściowo nieprawidłowe, ponieważ usługi zarządzania nieruchomościami oraz usługi remontowe przedmiotów zabezpieczeń wierzytelności nie korzystają ze zwolnienia, podczas gdy pozostałe usługi związane z zarządzaniem portfelem wierzytelności są objęte zwolnieniem. W związku z tym, organ pozytywnie rozstrzygnął w zakresie pozostałych usług, a negatywnie w zakresie usług remontowych i zarządzania nieruchomościami.
Dołącz do doradców podatkowych korzystających z Fiscalex
Uzyskaj dostęp do największej bazy interpretacji podatkowych w Polsce. Zaawansowane wyszukiwanie, analiza AI i podsumowania interpretacji w jednym miejscu.
Rozpocznij bezpłatny okres próbny4 lutego 2025 r. wpłynął Państwa wniosek z 4 lutego 2025 r. o wydanie interpretacji indywidualnej, który dotyczy zastosowania zwolnienia od podatku VAT (podatek od towarów i usług) dla świadczonych usług. Uzupełnili go Państwo pismem z 4 kwietnia 2025 r. (wpływ 4 kwietnia 2025 r.). Treść wniosku jest następująca:
A. Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (dalej: „Wnioskodawca” lub A.) jest spółką kapitałową z siedzibą w Polsce. Wnioskodawca jest polskim rezydentem dla celów podatkowych, podlegającym opodatkowaniu podatkiem dochodowym od osób prawnych od całości swoich dochodów na terytorium Polski, bez względu na miejsce ich osiągania. Wnioskodawca jest także zarejestrowanym, czynnym podatnikiem podatku od towarów i usług.
związanych z zarządzaniem funduszem inwestycyjnym lub jego aktywami, które co do zasady należą do jego własnych kompetencji i obowiązków, podmiotom trzecim. 7. W analizowanym przypadku, na podstawie zawartej Umowy Towarzystwo powierzy A. realizację części czynności wykonywanych w stosunku do Funduszu, wskutek czego Wnioskodawca świadczyć będzie określone w Umowie świadczenia na rzecz Funduszu dotyczące wierzytelności, których ten Fundusz będzie właścicielem. Na wykonywanie przedmiotowych usług będzie składał się kompleksowy proces zarządzania portfelem wierzytelności Funduszu obejmujący podejmowanie i dokonywanie określonych czynności faktycznych i prawnych mających na celu nabywanie przez Fundusz wierzytelności lub uzyskanie korzyści z wierzytelności, a następnie doprowadzenie do zaspokojenia roszczeń cywilnoprawnych Funduszu wobec dłużników, w tym czynności windykacyjne, a także podejmowanie innych czynności powstających w związku ze specyfiką działalności Funduszu. 8. Dla wykonywania powyżej opisanych czynności, tj. dla efektywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym Funduszu, konieczne jest posiadanie odpowiedniego zaplecza personalnego, a także doświadczenia w zakresie funkcjonowania rynku wierzytelności. W praktyce zatem, dla zapewnienia kompetentnego i efektywnego zarządzania aktywami Funduszu (wierzytelnościami) konieczny jest zakup usług dostosowanych do charakteru tych aktywów. A., jako podmiot od lat aktywny na rynku wierzytelności, dysponuje wszelkimi warunkami technicznymi i organizacyjnymi, wiedzą i doświadczeniem w zakresie funkcjonowania tego rynku. Dlatego też strony Umowy zdecydowały się na zawarcie Umowy na świadczenie przedmiotowych usług. Wnioskodawca podkreśla, że zawarcie takiej umowy w celu outsourcingu czynności zarządzania portfelem inwestycyjnym może odbyć się jedynie za uprzednim uzyskaniem zezwolenia KNF, które A. posiada. 9. Na podstawie zawartej z Towarzystwem Umowy Wnioskodawca w celu wykonania Umowy, działając w imieniu i na rzecz Funduszu lub w imieniu własnym, choć w interesie i na rzecz Funduszu, będzie, w szczególności: a. aktywnie wyszukiwał wierzytelności, które mogą być nabyte przez Fundusz do portfela Inwestycyjnego, b. przeprowadzał analizę przedinwestycyjną przejętego portfela, c. reprezentował Fundusz w procesie inwestycyjnym, który będzie obejmował m.in. przeprowadzenie badania stanu prawnego i finansowego wierzytelności przed złożeniem oferty (tzw. due diligence), będzie składał oferty i negocjował warunki nabycia i zbycia wierzytelności, przy czym Wnioskodawca, w ramach negocjowania warunków nabycia wierzytelności, zobowiązany będzie do podejmowania każdorazowo, z należytą starannością, działań mających na celu zobowiązanie zbywcy wierzytelności do niezwłocznego przekazywania Funduszowi należnych od dłużników z tytułu wierzytelności płatności oraz dokumentowania tych działań podejmowanych w ramach negocjacji. Ponadto Wnioskodawca zobowiąże się zapewnić w toku negocjacji, o których mowa powyżej, spełnienie wymogów określonych w art. 51-53 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE w odniesieniu do zezwoleń, ogólnych warunków dotyczących prowadzenia działalności, depozytariuszy, dźwigni finansowej, przejrzystości i nadzoru, z późniejszymi zmianami, o ile przepisy te mają zastosowanie do przedmiotowej transakcji, d. nabywał wierzytelności na zasadach określonych w regulaminie Komitetu Inwestycyjnego Wnioskodawcy stanowiącym załącznik do Umowy, e. otrzymywał dokumentację dotyczącą nabytych wierzytelności, f. prowadził ewidencję analityczną wierzytelności wchodzących w skład portfela inwestycyjnego,
g. obsługiwał wierzytelności wchodzące w skład portfela inwestycyjnego, w tym uzgadniał status wierzytelności wchodzących w skład portfela inwestycyjnego, h. prowadził i koordynował działania windykacyjne (przedsądowe, sądowe, egzekucyjne), i. wystawiał wyciągi z ksiąg rachunkowych Funduszu i podpisywał je, na podstawie i w zakresie pełnomocnictwa udzielonego przez Fundusz, j. zawierał ugody z dłużnikami, których wierzytelności wchodzą w skład portfela inwestycyjnego, zgodnie z zasadami określonymi w szczególności w wewnętrznej procedurze Wnioskodawcy, k. przygotowywał i przekazywał Towarzystwu dokumenty umożliwiające wycenę wierzytelności wchodzących w skład portfela inwestycyjnego oraz zapewniał otrzymanie przez Towarzystwo dokumentów umożliwiających wycenę nieruchomości i ruchomości, które staną się własnością Funduszu w toku obsługi wierzytelności poprzez nabycie przez Fundusz własności przedmiotu zabezpieczenia wierzytelności, l. rozporządzał wierzytelnościami wchodzącymi w skład portfela inwestycyjnego zgodnie z zasadami przewidzianymi w regulaminie Komitetu Inwestycyjnego Zarządzającego stanowiącym załącznik do Umowy, m. przechowywał i archiwizował dokumentację dotyczącą wierzytelności wchodzących w skład portfela inwestycyjnego oraz odpowiadał za prawidłowy nadzór nad uzupełnianiem weksli oraz za działania lub zaniechania swoich pracowników i współpracowników skutkujące szkodą majątkową lub reputacyjną poniesioną przez Fundusz, Towarzystwo, wystawcę weksla lub zbywcę wierzytelności, n. wybierał pełnomocników procesowych świadczących obsługę prawną Funduszu w zakresie zastępstwa procesowego w postępowaniach sądowych i pozasądowych dotyczących weksli oraz koordynował pracę pełnomocników procesowych, o. udostępniał, aktualizował i usuwał, na zasadach określonych w ustawie z dnia 9 kwietnia 2010 r. o udostępnianiu informacji gospodarczych i wymianie danych gospodarczych, z późniejszymi zmianami oraz w Umowie zawartej przez Fundusz lub Towarzystwo z danym biurem informacji gospodarczej, informacje gospodarcze dotyczące wyłącznie osób zadłużonych, wobec których Fundusz nabył wierzytelności. Wnioskodawca będzie mógł powierzyć wykonanie czynności, o których mowa w niniejszym podpunkcie osobie trzeciej, p. prowadził komunikację z osobami zadłużonymi, w szczególności informował każdą osobę zadłużoną o przejęciu jego wierzytelności przez Fundusz, odpowiadał na korespondencję otrzymywaną od osób zadłużonych oraz odpowiadał na skargi składane przez osoby zadłużone, q. wykonywał następujące czynności związane z zarządzaniem wierzytelnościami lub zlecał ich wykonanie na zewnątrz w zakresie niezbędnym do prawidłowego i skutecznego prowadzenia windykacji wierzytelności profesjonalnym podmiotom zewnętrznym:
uzyskiwanie numerów telefonów lub innych danych kontaktowych osób zadłużonych,
prowadzenie działania w terenie, w tym osobisty kontakt z osobami zadłużonymi,
podejmowanie czynności związanych z postępowaniami pozasądowymi, sądowymi i egzekucyjnymi dotyczącymi wierzytelności, prowadzonymi - w imieniu i na rzecz Funduszu
przez pełnomocników,
wysyłanie wezwania do zapłaty, wiadomości tekstowe i wiadomości głosowe na adresy i numery telefonów osób zadłużonych oraz przekazywanie tym podmiotom danych niezbędnych do wysłania odpowiednich wiadomości tekstowych lub głosowych, r. zlecał profesjonalnym, uprawnionym osobom trzecim następujące czynności w imieniu Funduszu, w zakresie niezbędnym do prawidłowego i skutecznego dochodzenia wierzytelności:
wykonywanie czynności detektywistycznych na podstawie przepisów ustawy z dnia 6 lipca 2001 r. o usługach detektywistycznych, z późniejszymi zmianami,
wykonywanie usług rzeczoznawstwa, w szczególności wykonywanie wyceny, pośredniczenie w obrocie nieruchomościami, świadczenie usług prowizyjnych, usług związanych z windykacją, przechowywaniem i transportem przedmiotów zabezpieczeń lub przedmiotów wierzytelności, zarządzaniem nieruchomościami, świadczeniem usług remontowych przedmiotów zabezpieczeń wierzytelności wykonywanych w celu przygotowania ich do sprzedaży po nabyciu, wykonywanie obowiązków analitycznych i sprawozdawczych.
j. zapewnienia zgodności realizacji Umowy z zasadami wyceny portfela przed nabyciem do Funduszu, stanowiącymi załączniki do Umowy, oraz ich aktualizacji, k. udostępnienia depozytariuszowi akt i dokumentów, a także do umożliwienia depozytariuszowi wizytacji w celu zapoznania się z oryginałami akt i dokumentów sporządzonych przez Wnioskodawcę na zlecenie Funduszu, w zakresie dotyczącym Funduszu, oraz do umożliwienia depozytariuszowi kontroli sposobu wykonywania przez Wnioskodawcę obowiązków wynikających z przepisów prawa w zakresie zadań przekazanych na podstawie niniejszej Umowy, na zasadach i w terminach określonych w umowie na pełnienie funkcji depozytariusza, l. stosowania, w zakresie odpowiednim do przedmiotu zlecenia, wytycznych dotyczących zarządzania obszarami technologii informacyjnej i bezpieczeństwa środowiska teleinformatycznego, m. wykonywania dalszych poleceń i instrukcji wydawanych przez Towarzystwo, niezależnie od innych postanowień Umowy, w zakresie niesprzecznym z przepisami prawa, jeżeli jest to uzasadnione interesem uczestników Funduszu, chyba że będą one sprzeczne z przepisami prawa lub będą wymagać zaangażowania nadmiernych środków po stronie Wnioskodawcy, n. przygotowania na wniosek Towarzystwa, lub z własnej inicjatywy, projektu arkuszu informacyjnego zawierającego szczegóły nabycia zbioru wierzytelności zgodnie z daną umową. 11. Przy realizacji usług Wnioskodawca ma prawo powierzyć podmiotowi trzeciemu (podmiotom trzecim) wykonywanie niektórych czynności wykonywanych w stosunku do portfela wierzytelności Funduszu. 12. Z tytułu usług świadczonych na rzecz Funduszu Wnioskodawca będzie uprawniony do wynagrodzenia w formie prowizji. Niezależnie, Wnioskodawca może być również uprawniony do dodatkowego wynagrodzenia promującego efektywność realizowanych przez niego usług w odniesieniu do posiadanego przez Fundusz portfela wierzytelności.
Czy czynności zarządzania portfelem inwestycyjnym, wskazane w opisie zdarzenia przyszłego, które będą świadczone przez Wnioskodawcę, będą korzystać ze zwolnienia od VAT na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b ustawy o VAT? Państwa stanowisko w sprawie Zdaniem Wnioskodawcy, czynności zarządzania portfelem inwestycyjnym, wskazane w opisie zdarzenia przyszłego, które będą świadczone przez Wnioskodawcę, będą korzystać ze zwolnienia od VAT na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b ustawy o VAT. Uzasadnienie stanowiska Wnioskodawcy 1. Zgodnie z art. 5 ust. 1 pkt 1 ustawy o VAT, opodatkowaniu VAT podlega odpłatna dostawa towarów i odpłatne świadczenie usług na terytorium kraju, przy czym, zgodnie z art. 7 ust. 1 oraz art. 8 ust. 1 ustawy o VAT, przez dostawę towarów rozumie się przeniesienie prawa do rozporządzania towarami jak właściciel, natomiast przez świadczenie usług rozumie się każde świadczenie na rzecz osoby fizycznej, osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej niemającej osobowości prawnej, które nie stanowi dostawy towarów. 2. Stosownie zaś do art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b ustawy o VAT, zwalnia się od VAT usługi zarządzania portfelami inwestycyjnymi funduszy inwestycyjnych i alternatywnych funduszy inwestycyjnych, o których mowa w art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a ustawy o VAT, lub ich częścią. Przesłanki stosowania zwolnienia
3. Na podstawie literalnego brzmienia wyżej wymienionych przepisów, w celu stosowania przedmiotowego zwolnienia od VAT konieczne jest łączne spełnienie poniższych warunków: a. podmiotowego, tj. usługi powinny być świadczone w odniesieniu do funduszy inwestycyjnych, alternatywnych funduszy inwestycyjnych i zbiorczych portfeli papierów wartościowych (w rozumieniu przepisów o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami) albo do portfeli funduszy inwestycyjnych i alternatywnych funduszy inwestycyjnych, lub części tych portfeli, oraz b. przedmiotowego, tj. świadczone usługi powinny być kwalifikowane jako usługi zarządzania. 4. Zdaniem Wnioskodawcy, w opisanym zdarzeniu przyszłym spełnione zostaną obie przesłanki pozwalające na zastosowanie zwolnienia z art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b ustawy o VAT, co zostało szczegółowo uzasadnione poniżej. Ad 1. 5. W przypadku szczególnego rodzaju funduszu inwestycyjnego zamkniętego takiego jak Fundusz, proces zarządzania portfelem inwestycyjnym takiego funduszu, który składa się z pakietów wierzytelności, będzie obejmował szereg czynności faktycznych i prawnych wykonywanych przez A. w imieniu i na rzecz Funduszu lub w imieniu własnym, choć w interesie i na rzecz Funduszu związanych z tymi wierzytelnościami i osiągnięciem z inwestycji w te wierzytelności jak największego zysku. Jak wskazano w opisie zdarzenia przyszłego, Wnioskodawca na podstawie Umowy będzie: a. aktywnie wyszukiwał wierzytelności, które mogą być nabyte przez Fundusz do portfela Inwestycyjnego, b. przeprowadzał analizę przedinwestycyjną przejętego portfela, c. reprezentował Fundusz w procesie inwestycyjnym, który będzie obejmował m.in. przeprowadzenie badania stanu prawnego i finansowego wierzytelności przed złożeniem oferty (tzw. due diligence), będzie składał oferty i negocjował warunki nabycia i zbycia wierzytelności, przy czym Wnioskodawca, w ramach negocjowania warunków nabycia wierzytelności, zobowiązany będzie do podejmowania każdorazowo, z należytą starannością, działań mających na celu zobowiązanie zbywcy wierzytelności do niezwłocznego przekazywania Funduszowi należnych od dłużników z tytułu wierzytelności płatności oraz dokumentowania tych działań podejmowanych w ramach negocjacji. Ponadto Wnioskodawca zobowiąże się zapewnić w toku negocjacji, o których mowa powyżej, spełnienie wymogów określonych w art. 51-53 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE w odniesieniu do zezwoleń, ogólnych warunków dotyczących prowadzenia działalności, depozytariuszy, dźwigni finansowej, przejrzystości i nadzoru, z późniejszymi zmianami, o ile przepisy te mają zastosowanie do przedmiotowej transakcji, d. nabywał wierzytelności na zasadach określonych w regulaminie Komitetu Inwestycyjnego Wnioskodawcy stanowiącym załącznik do Umowy, e. otrzymywał dokumentację dotyczącą nabytych wierzytelności, f. prowadził ewidencję analityczną wierzytelności wchodzących w skład portfela inwestycyjnego, g. obsługiwał wierzytelności wchodzące w skład portfela inwestycyjnego, w tym uzgadniał status wierzytelności wchodzących w skład portfela inwestycyjnego, h. prowadził i koordynował działania windykacyjne (przedsądowe, sądowe, egzekucyjne), i. wystawiał wyciągi z ksiąg rachunkowych Funduszu i podpisywał je, na podstawie i w zakresie pełnomocnictwa udzielonego przez Fundusz, j. zawierał ugody z dłużnikami, których wierzytelności wchodzą w skład portfela inwestycyjnego, zgodnie z zasadami określonymi w szczególności w wewnętrznej procedurze Wnioskodawcy, k. przygotowywał i przekazywał Towarzystwu dokumenty umożliwiające wycenę wierzytelności wchodzących w skład portfela inwestycyjnego oraz zapewniał otrzymanie przez Towarzystwo dokumentów umożliwiających wycenę nieruchomości i ruchomości, które staną się własnością Funduszu w toku obsługi wierzytelności poprzez nabycie przez Fundusz własności przedmiotu zabezpieczenia wierzytelności, l. rozporządzał wierzytelnościami wchodzącymi w skład portfela inwestycyjnego zgodnie z zasadami przewidzianymi w regulaminie Komitetu Inwestycyjnego Zarządzającego stanowiącym załącznik do Umowy, m. przechowywał i archiwizował dokumentację dotyczącą wierzytelności wchodzących w skład portfela inwestycyjnego oraz odpowiadał za prawidłowy nadzór nad uzupełnianiem weksli oraz za działania lub zaniechania swoich pracowników i współpracowników skutkujące szkodą majątkową lub reputacyjną poniesioną przez Fundusz, Towarzystwo, wystawcę weksla lub zbywcę wierzytelności, n. wybierał pełnomocników procesowych świadczących obsługę prawną Funduszu w zakresie zastępstwa procesowego w postępowaniach sądowych i pozasądowych dotyczących weksli oraz koordynował pracę pełnomocników procesowych, o. udostępniał, aktualizował i usuwał, na zasadach określonych w ustawie z dnia 9 kwietnia 2010 r. o udostępnianiu informacji gospodarczych i wymianie danych gospodarczych, z późniejszymi zmianami oraz w Umowie zawartej przez Fundusz lub Towarzystwo z danym biurem informacji gospodarczej, informacje gospodarcze dotyczące wyłącznie osób zadłużonych, wobec których Fundusz nabył wierzytelności. Wnioskodawca będzie mógł powierzyć wykonanie czynności, o których mowa w niniejszym podpunkcie osobie trzeciej, p. prowadził komunikację z osobami zadłużonymi, w szczególności informował każdą osobę zadłużoną o przejęciu jego wierzytelności przez Fundusz, odpowiadał na korespondencję otrzymywaną od osób zadłużonych oraz odpowiadał na skargi składane przez osoby zadłużone, q. wykonywał następujące czynności związane z zarządzaniem wierzytelnościami lub zlecał ich wykonanie na zewnątrz w zakresie niezbędnym do prawidłowego i skutecznego prowadzenia windykacji wierzytelności profesjonalnym podmiotom zewnętrznym: - uzyskiwanie numerów telefonów lub innych danych kontaktowych osób zadłużonych, - prowadzenie działania w terenie, w tym osobisty kontakt z osobami zadłużonymi, - podejmowanie czynności związanych z postępowaniami pozasądowymi, sądowymi i egzekucyjnymi dotyczącymi wierzytelności, prowadzonymi - w imieniu i na rzecz Funduszu - przez pełnomocników, - wysyłanie wezwania do zapłaty, wiadomości tekstowe i wiadomości głosowe na adresy i numery telefonów osób zadłużonych oraz przekazywanie tym podmiotom danych niezbędnych do wysłania odpowiednich wiadomości tekstowych lub głosowych, r. zlecał profesjonalnym, uprawnionym osobom trzecim następujące czynności w imieniu Funduszu, w zakresie niezbędnym do prawidłowego i skutecznego dochodzenia wierzytelności: - wykonywanie czynności detektywistycznych na podstawie przepisów ustawy z dnia 6 lipca 2001 r. o usługach detektywistycznych, z późniejszymi zmianami, - wykonywanie usług rzeczoznawstwa, w szczególności wykonywanie wyceny, pośredniczenie w obrocie nieruchomościami, świadczenie usług prowizyjnych, usług związanych z windykacją, przechowywaniem i transportem przedmiotów zabezpieczeń lub przedmiotów wierzytelności, zarządzaniem nieruchomościami, świadczeniem usług remontowych przedmiotów zabezpieczeń wierzytelności wykonywanych w celu przygotowania ich do sprzedaży po nabyciu, wykonywanie obowiązków analitycznych i sprawozdawczych. Ponadto, w celu umożliwienia Towarzystwu wykonywania uprawnień kontrolnych, Wnioskodawca, w ramach zarządzania portfelem inwestycyjnym na podstawie Umowy, zobowiązany będzie do: a. przygotowania i przedłożenia Towarzystwu raportów i informacji określonych w Umowie, b. upewnienia się, że Fundusz posiada środki finansowe niezbędne do nabycia wierzytelności, przed złożeniem przez Wnioskodawcę oferty nabycia wierzytelności, jak również upewnienia się, że zostały wydane wszystkie wymagane statutem i przepisami prawa zgody organów Funduszu na przedmiotową transakcję i ofertę, c. prowadzenia ksiąg pomocniczych Funduszu oraz sporządzania w imieniu i na rzecz Funduszu wyciągów z ksiąg rachunkowych Funduszu stanowiących podstawę wpisu do księgi wieczystej lub rejestru zastawów oraz opatrywania ich pieczęcią Towarzystwa na podstawie i w zakresie udzielonego pełnomocnictwa, d. dokumentowania źródła stanowiącego podstawę decyzji inwestycyjnych dotyczących portfela, zgodnie z rozporządzeniem Ministra Finansów, Funduszy i Polityki Regionalnej z dnia 18 listopada 2020 r. w sprawie sposobu, trybu oraz warunków prowadzenia działalności przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych, z późniejszymi zmianami, w tym do: (i) przestrzegania dokumentu „strategia inwestycyjna” dotyczącego portfela, zgodnie z ww. rozporządzeniem, (ii) oraz dokumentowania transakcji, które nie zostały zawarte w ramach „ strategii inwestycyjnej ” w sposób określony w ww. rozporządzeniu, e. zapewnienia zgodności realizacji Umowy z planem operacyjnym Funduszu stanowiącym do Umowy oraz z jego aktualizacjami, w szczególności w odniesieniu do każdej pojedynczej transakcji Wnioskodawca dokumentuje swoją ocenę: uzasadnienia transakcji, możliwości dokonania transakcji alternatywnych oraz ogólnego ryzyka związanego z transakcją, uwzględniając w tym celu wszystkie mające zastosowanie czynniki prawne, podatkowe, finansowe lub inne mające wpływ na wycenę, oraz zgodności ze „strategią inwestycyjną”, w tym strategią wyjścia. Wnioskodawca prowadzi dokumentację dotyczącą etapów negocjacji nabycia portfela w ramach swoich obowiązków, o których mowa w zdaniu poprzedzającym, f. współpracy z Towarzystwem przy opracowywaniu planu operacyjnego i jego aktualizacji, w szczególności dostarczania wszystkich niezbędnych w tym zakresie informacji, a także zgłaszania potrzeby aktualizacji planu operacyjnego, g. prowadzenia i przechowywania w miejscu uzgodnionym z Towarzystwem ewidencji transakcji zawieranych przez Fundusz i dotyczących portfela, z uwzględnieniem wymogów prawnych oraz wynikających z Umowy, h. kontrolowania ustawowych i regulacyjnych limitów określonych w dokumencie przyjętym przez Towarzystwo dla Funduszu, który Towarzystwo jest zobowiązane każdorazowo przekazywać Wnioskodawcy, i. zapewnienia zgodności „strategii inwestycyjnej” realizowanej przez Wnioskodawcę z ograniczeniami inwestycyjnymi określonymi m.in. w przepisach prawa i statucie Funduszu, j. zapewnienia zgodności realizacji Umowy z zasadami wyceny portfela przed nabyciem do Funduszu, stanowiącymi załączniki do Umowy, oraz ich aktualizacji, k. udostępnienia depozytariuszowi akt i dokumentów, a także do umożliwienia depozytariuszowi wizytacji w celu zapoznania się z oryginałami akt i dokumentów sporządzonych przez Wnioskodawcę na zlecenie Funduszu, w zakresie dotyczącym Funduszu, oraz do umożliwienia depozytariuszowi kontroli sposobu wykonywania przez Wnioskodawcę obowiązków wynikających z przepisów prawa w zakresie zadań przekazanych na podstawie niniejszej Umowy, na zasadach i w terminach określonych w umowie na pełnienie funkcji depozytariusza, l. stosowania, w zakresie odpowiednim do przedmiotu zlecenia, wytycznych dotyczących zarządzania obszarami technologii informacyjnej i bezpieczeństwa środowiska teleinformatycznego, m. wykonywania dalszych poleceń i instrukcji wydawanych przez Towarzystwo, niezależnie od innych postanowień Umowy, w zakresie niesprzecznym z przepisami prawa, jeżeli jest to uzasadnione interesem uczestników Funduszu, chyba że będą one sprzeczne z przepisami prawa lub będą wymagać zaangażowania nadmiernych środków po stronie Wnioskodawcy, n. przygotowania na wniosek Towarzystwa, lub z własnej inicjatywy, projektu arkuszu informacyjnego zawierającego szczegóły nabycia zbioru wierzytelności zgodnie z daną umową. 6. Tym samym, biorąc pod uwagę przedstawione we wniosku zdarzenie przyszłe, tj. że: (i) Fundusz zostanie powołany w myśl UOFI oraz będzie działać zgodnie z literalnym brzmieniem przepisów UOFI, (ii) będzie prowadził działalność jako fundusz inwestycyjny zamknięty, stanowiący na gruncie UOFI jeden z rodzajów alternatywnych funduszy inwestycyjnych, oraz (iii) będzie posiadał siedzibę i adres (tożsame z siedzibą zarządu Towarzystwa) w Polsce, kryterium podmiotowe uprawniające do skorzystania z omawianego zwolnienia należy uznać za spełnione. W związku z powyższym uznać należy, że przesłanka podmiotowa uprawniająca do zastosowania zwolnienia od VAT zgodnie z art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b ustawy o VAT, dotycząca świadczonych na rzecz Funduszu usług zarządzania portfelem inwestycyjnym będzie spełniona. Ad 2. 7. Odnosząc się do usług zarządzania: a. W ustawie o VAT nie została zawarta definicja usług zarządzania. Jednocześnie, definicja taka nie została zawarta również w Dyrektywie 2006/112/WE Rady z 28 listopada 2006 r. w sprawie wspólnego systemu podatku od wartości dodanej (Dz. U. UE. L Nr 347; dalej: „Dyrektywa VAT”). b. Z tej przyczyny, w celu zdefiniowania usług zarządzania funduszami inwestycyjnymi lub ich portfelami inwestycyjnymi, odwołać należy się do innych regulacji unijnych, jak i również orzecznictwa Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej (dalej: „TSUE”) oraz polskich sądów administracyjnych. c. Zgodnie z Załącznikiem I do Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE z 8 czerwca 2011 r. w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi i zmiany Dyrektyw 2003/41/WE i 2009/65/WE oraz rozporządzeń (WE) nr 1060/2009 i (UE) nr 1095/2010 (Dz. U. UE. L 174/1; dalej: „Dyrektywa ZAFI”), zarządzanie alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi polega na: a) zarządzaniu portfelami inwestycyjnymi; b) zarządzaniu ryzykiem; c) administrowaniu, tj.: (i) obsłudze prawnej i usługach w zakresie rachunkowości w zarządzaniu funduszami; (ii) obsłudze zapytań klientów; (iii) wycenie i wyznaczaniu ceny (w tym zeznania podatkowe); (iv) monitorowaniu przestrzegania uregulowań; (v) prowadzeniu rejestru posiadaczy jednostek uczestnictwa i udziałów; (vi) podziale dochodu; (vii) emisji i umarzaniu jednostek uczestnictwa i udziałów; (viii) ustaleniach umownych, w tym wysyłaniu świadectw; (ix) przechowywaniu ksiąg; d) wprowadzaniu do obrotu; e) działalności związanej z aktywami AFI, a mianowicie usługami niezbędnymi do wypełniania funkcji powierniczej ZAFI, zarządzaniu infrastrukturą, działalności w zakresie administrowania nieruchomościami, porad dla przedsiębiorstw w zakresie struktury kapitałowej, strategii inwestycyjnej i spraw związanych, porad i usług związanych z łączeniem i nabywaniem przedsiębiorstw i innych usług związanych z zarządzaniem AFI oraz spółkami i innymi aktywami, w które zainwestowali. d. Z Załącznika I do Dyrektywy ZAFI wynika zatem, że na czynności zarządzania alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (w tym zamkniętymi funduszami inwestycyjnymi) składają się zarządzanie portfelami inwestycyjnymi i zarządzanie ryzykiem, a także inne czynności, m.in. czynności administracyjne. e. Niezależnie, w świetle orzecznictwa TSUE wydanego w kontekście usług zarządzania funduszami inwestycyjnymi wynika, że pojęcie „zarządzanie funduszami” jest autonomicznym pojęciem prawa wspólnotowego, którego treść nie może być zmieniona przez państwa członkowskie. Pojęcie to obejmuje usługi w zakresie administracyjnego zarządzania i prowadzenia rachunkowości funduszy świadczone przez podmiot zarządzający będący osobą trzecią, jeżeli tworzą one odrębną całość oraz są specyficzne i istotne dla zarządzania tymi funduszami: - „pojęcie „zarządzania” funduszami powierniczymi, o którym mowa w art. 13 część B lit. d) pkt 6 szóstej dyrektywy, jest autonomicznym pojęciem prawa wspólnotowego, którego treść nie może być zmieniona przez państwa członkowskie” (pkt 43 wyroku TSUE z 4 maja 2006 r. w sprawie C-169/04 Abbey National plc, lnscape Investment Fund przeciwko Commissioners of Customs Excise); - „usługi świadczone przez podmiot zarządzający będący osobą trzecią są co do zasady objęte zakresem stosowania art. 13 część B lit. d) pkt 6 szóstej dyrektywy. Jednakże aby móc je zakwalifikować jako transakcje zwolnione z opodatkowania w rozumieniu art. 13 część B lit. d) pkt 6 szóstej dyrektywy, usługi w zakresie zarządzania administracyjnego i prowadzenia rachunkowości funduszy świadczone przez podmiot zarządzający będący osobą trzecią powinny tworzyć odrębną całość, która - jeśli ją oceniać globalnie - w konsekwencji wypełnia specyficzne i istotne funkcje usługi opisanej w owym pkt 6 (zob. podobnie - w kontekście art. 13 część B lit. d) pkt 5 szóstej dyrektywy - ww. wyroki w sprawie SDC, pkt 66 oraz w sprawie CSC Financial Services, pkt 25)” (pkt 49 i 70 wyroku TSUE z 4 maja 2006 r. w sprawie C-169/04 Abbey National plc, lnscape Investment Fund przeciwko Commissioners of Customs Excise); - „W tym względzie należy na wstępie przypomnieć, że usługi zarządzania świadczone przez będący osobą trzecią podmiot zarządzający są co do zasady objęte zakresem zastosowania art. 13 część B lit. d) pkt 6 szóstej dyrektywy, ponieważ zarządzanie specjalnymi funduszami inwestycyjnymi, o którym mowa w przytoczonym przepisie, zdefiniowane jest ze względu na charakter świadczonych usług, a nie ze względu na podmiot będący usługodawcą lub usługobiorcą (...) Jednakże, aby usługi zarządzania świadczone przez osobę trzecią można było zakwalifikować jako transakcje podlegające zwolnieniu w rozumieniu art. 13 część B lit. d) pkt 6 szóstej dyrektywy, muszą one stanowić w globalnej ocenie odrębną całość oraz spełniać szczególne i istotne funkcje z zakresu zarządzania specjalnymi funduszami inwestycyjnymi” (pkt 20 i 21 wyroku TSUE z 7 marca 2013 r. w sprawie C-275/11GfBk Gesselschaft fur Bórsenkommunikation mbH vs. Finanzamt Bayreuth); - W wyroku TSUE C-595/13 z 9 grudnia 2015 r. rzecznik generalny w swojej opinii podkreślił, iż: „Ocena, co jest właściwe do zarządzania specjalnym funduszem inwestycyjnym, zależy od przedmiotu specjalnego funduszu inwestycyjnego. Celem takiego funduszu inwestycyjnego jest zachowanie i pomnażanie majątku. Dlatego też właściwe dla zarządzania takim majątkiem jest wszystko, co musi czynić zarządca w celu zachowania powierzonych mu aktywów i osiągnięcia z nich przychodów. W tym celu musi on właściwie gospodarować przedmiotami należącymi do tych aktywów. Co w konkretnym wypadku wchodzi w skład takich działań, można zdefiniować jedynie w zależności od składników aktywów”. f. Z orzecznictwa TSUE wynika zatem, że pojęcie zarządzania funduszami inwestycyjnymi celowo nie zostało zdefiniowane, ponieważ składa się na nie wiele czynności, których nie sposób ograniczyć do wspólnego, zamkniętego katalogu. Muszą one jednak stanowić odrębną całość i być istotne dla procesu zarządzania takim funduszem. Również wykonywanie ich przez osobę trzecią nie stanowi przeszkody do zwolnienia z opodatkowania VAT, gdyż najważniejsze jest powiązanie całościowego świadczenia z zarządzaniem portfelem funduszu. W tym kontekście Wnioskodawca zwraca uwagę na to, że możliwość świadczenia przedmiotowych usług przez inne podmioty niż towarzystwo funduszy inwestycyjnych wynika również z krajowych regulacji. Zgodnie bowiem z art. 46 ust. 2a UOFI w przypadku, gdy towarzystwo zarządza funduszem inwestycyjnym zamkniętym, może zawrzeć umowę, na podstawie której powierza przedsiębiorcy wykonywanie czynności związanych z działalnością prowadzoną przez to towarzystwo, w zakresie zarządzania całością lub częścią portfela inwestycyjnego obejmującego pulę wierzytelności lub wierzytelności, o których mowa w art. 183 ust. 1, wyłącznie z podmiotem posiadającym stosowne zezwolenie KNF. Wnioskodawca zauważa, że na tej podstawie będzie wykonywał czynności w związku z zawarciem Umowy. g. Pomimo, że wyżej wskazane wyroki TSUE dotyczą zarządzania funduszami inwestycyjnymi, to pomocniczo należy je także odnosić do pojęcia „zarządzania portfelami inwestycyjnymi funduszy inwestycyjnych” z uwagi na fakt, że zwolnienie przewidziane w art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a i b ustawy o VAT stanowi implementację tych samych przepisów Dyrektywy VAT. Celem wprowadzenia zwolnienia z art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a i b ustawy o VAT jest przede wszystkim zapewnienie, aby wynagrodzenie z tytułu świadczenia usług zarządzania funduszami oraz ich portfelami inwestycyjnymi - a zatem czynności niezbędne dla ich bieżącego funkcjonowania - nie były obciążone kwotą VAT należnego. Jak wskazał TSUE: „z zasady neutralności podatkowej wynika, że podmioty gospodarcze powinny mieć możliwość wyboru modelu organizacyjnego, który z czysto gospodarczego punktu widzenia byłby dla nich najbardziej odpowiedni, nie narażając się na to, że przeprowadzane przez nie transakcje nie będą objęte zwolnieniem z opodatkowania przewidzianym w art. 13 część B lit. d) pkt 6 VI Dyrektywy” (pkt 68 wyroku TSUE z 4 maja 2006 r. w sprawie C-169/04 Abbey National plc, lnscape Investment Fund przeciwko Commissioners of Customs Excise). Z uwagi bowiem na zasadniczy brak prawa do odliczenia VAT naliczonego przez fundusze, okoliczność taka skutkowałaby powstaniem po ich stronie dodatkowych kosztów przekładających się na ograniczenie możliwości korzystania przez inwestorów z tej formy inwestowania. Z tej przyczyny zakres zwolnienia dla usług zarządzania, których mowa w art. 43 ust. 1 pkt 12 ustawy o VAT oraz odpowiadającym mu art. 135 ust. 1 lit. g Dyrektywy VAT powinien obejmować wszystkie usługi świadczone dla funduszu, których fundusz nie może zrealizować, wykorzystując własne zasoby, a których zakup niezbędny jest dla realizowania przez fundusz bieżącej działalności gospodarczej prowadzącej do osiągnięcia celu inwestycyjnego. h. Powyższe wnioski potwierdza również: - Orzecznictwo polskich sądów administracyjnych. Tak przykładowo Wojewódzki Sąd Administracyjny w Poznaniu w wyroku z 11 kwietnia 2019 r. sygn. akt I SA/Po 168/19: „Zdaniem Sądu, zarządzanie funduszami inwestycyjnymi, bez względu na to jak szerokie znaczenie nadać temu pojęciu, ze swej istoty wymaga bieżącego uczestniczenia w działalności specyficznej, typowej dla tego funduszu” - Dyrektor Krajowej Informacji Skarbowej w wydawanych interpretacjach podatkowych. Tak przykładowo Dyrektor Krajowej Informacji Skarbowej w interpretacji indywidualnej z 6 września 2019 r. nr 0114-KDIP4.4012.396.2019.2.AS: „Zgodnie z orzecznictwem TSUE pojęcie „zarządzania” może obejmować różne odrębne usługi np. usługi w zakresie administracyjnego zarządzania i prowadzenia rachunkowości funduszy (wyrok C-169/04), czy też usługi doradztwa inwestycyjnego (wyrok C-275/11), które będą korzystały ze zwolnienia, nawet jeżeli będą świadczone przez zarządzających będących osobami trzecimi. Jedynym warunkiem jest, aby usługi te spełniały szczególne i istotne funkcje zarządzania specjalnymi funduszami inwestycyjnymi”. i. Odnosząc powyższe do sytuacji Wnioskodawcy, należy stwierdzić, że wykonywane w przyszłości czynności zarządzania portfelem inwestycyjnym w ramach Umowy (tj. czynności związane z zarządzaniem portfelem inwestycyjnym, tj. m.in. wyszukiwanie wierzytelności, które mogą być nabyte do portfela Funduszu; przeprowadzanie analizy przedinwestycyjnej wierzytelności, które mogą być nabyte do portfela; nabywanie wierzytelności w procesie inwestycyjnym oraz czynności windykacyjne) należy uznać za czynności zarządzania portfelem inwestycyjnym, mieszczące się w zakresie usług zarządzania alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi w Załączniku I do Dyrektywy ZAFI, a zakres realizowanych czynności w ramach „zarządzania portfelem” obejmuje szeroki zakres świadczeń, które mogą być uznane za wykonywane „w zakresie administracyjnego zarządzania i prowadzenia rachunkowości funduszy” podlegającego zwolnieniu w świetle orzecznictwa TSUE. 3. Odnosząc się do kompleksowego charakteru usług zarządzania: a. W świetle orzecznictwa TSUE przez „zarządzanie funduszem” należy interpretować wszystkie te działania, które są związane z prowadzeniem działalności funduszu. b. Z ekonomicznego punktu widzenia usługi nie powinny być dzielone dla celów podatkowych wówczas, gdy tworzyć będą jedną usługę kompleksową obejmującą kilka świadczeń pomocniczych. Jeżeli jednak w skład świadczonej usługi wchodzić będą czynności, które nie służą wyłącznie wykonaniu czynności głównej, zasadniczej, lecz mogą mieć również charakter samoistny, to wówczas nie ma podstaw dla traktowania ich jako elementu usługi kompleksowej. Jak wskazał TSUE w wyroku z 25 lutego 1999 r. (sygn. sygn. C-349/96) w sprawie Card Protection Plan: „świadczenie obejmujące z ekonomicznego punktu widzenia jedną usługę nie powinno być sztucznie dzielone, co mogłoby prowadzić do nieprawidłowości w funkcjonowaniu systemu podatku od towarów i usług”. c. Usługa kompleksowa zawiera zatem kilka czynności (usług) opodatkowanych różnymi stawkami VAT, z tym że jedna z nich jest usługą główną, przeważającą, nadającą danej usłudze jej główny charakter, przy czym wszystkie zmierzają do bezpośredniego zaspokojenia określonej potrzeby zamawiającego wskazanej w umowie. Usługę należy zatem uznać za pomocniczą, jeśli nie stanowi ona celu samego w sobie, lecz jest środkiem do pełnego zrealizowania lub wykorzystania usługi zasadniczej. Pojedyncza usługa traktowana jest zatem jak element usługi kompleksowej wówczas, jeżeli cel świadczenia usługi pomocniczej jest zdeterminowany przez usługę główną oraz nie można wykonać lub wykorzystać usługi głównej. Wszystkie elementy świadczenia kompleksowego podlegają takim samym zasadom opodatkowania w zakresie elementów konstrukcyjnych podatku VAT, tj.: podstawy opodatkowania, momentu powstania obowiązku, stawki podatku VAT itp. d. Praktyka organów podatkowych podkreśla, że nawet niemające charakteru stricte zarządczego usługi - jak np. przechowywanie i archiwizowanie dokumentacji - jeśli są świadczone w ramach jednej umowy o zarządzanie ze spółką - i nie stanowią wyodrębnionych, czysto technicznych czynności - to należy je jako kompleksową usługę zarządzania objąć zwolnieniem z VAT na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b ustawy o VAT. Przykładowo, Dyrektor Izby Skarbowej w Warszawie w interpretacji indywidualnej z dnia 13 października 2016 r. nr IPPP1/4512-675/16-2/RK wskazał: - „Oznacza to, że jeżeli wykonywanych jest więcej czynności, a są one ze sobą ściśle powiązane oraz stanowią całość pod względem ekonomicznym i gospodarczym, to wówczas dla potrzeb podatku VAT należy potraktować je jako jedną czynność. Skutkiem powyższego, świadczenia pomocnicze, co do zasady dzielą los prawny świadczenia głównego, a w szczególności w zakresie momentu powstania obowiązku podatkowego, miejsca świadczenia, stawki podatku oraz zwolnienia. Przenosząc to na grunt omawianej sprawy usługa Zarządzania Portfelem składa się z wielu czynności (wskazanych w obecnej i Nowej Umowie), których wspólnym celem jest szeroko rozumiane kierowanie sprawami wierzytelności funduszu sekurytyzacyjnego. Zatem czynności te prowadzą do jednego celu i stanowią z gospodarczego punktu widzenia jedną całość, ponieważ dla zleceniodawcy istotne jest, że Spółka wykonuje łącznie wszystkie usługi związane z zarządzaniem portfelem wierzytelności. Zleceniodawca uzyskuje w ten sposób kompleksową obsługę portfela funduszu. Za świadczenie główne należy uznać czynności najważniejsze, tj. nabywanie i zbywanie wierzytelności oraz ich egzekwowanie. Pozostałe czynności mają charakter pomocniczy i służą prawidłowemu wykonywaniu świadczenia głównego (np. przechowywanie i archiwizowanie dokumentacji ma charakter pomocniczy wobec czynności dochodzenia zapłaty, itd.)”. - „Zatem czynności wykonywane przez Spółkę stanowić będą usługę kompleksową, gdzie wszystkie czynności wchodzące w jej zakres łączy wspólny cel - zmaksymalizowania zysków, jakie aktywa (wierzytelności) mogą przynieść Funduszowi. Stąd też dokonywanie podziału ww. czynności, i traktowanie każdej z nich z osobna w zaistniałych okolicznościach przybierałoby sztuczny charakter”. e. Celem świadczonych przez Wnioskodawcę usług, a także powodem dla ich nabycia przez Towarzystwo na rzecz Funduszu, będzie zapewnienie kompleksowej obsługi procesu inwestycji w wierzytelności przez wyspecjalizowany w tym zakresie podmiot, jakim jest A. - począwszy od wsparcia na etapie zakupu - poprzez bieżącą obsługę - aż do spłaty, względnie zbycia wierzytelności. Przedmiotem zainteresowania stron nie jest realizacja poszczególnych czynności składających się na całość świadczenia. Stąd też dokonywanie podziału świadczonej przez A. na rzecz Funduszu usługi na poszczególne czynności i traktowanie każdej z nich z osoba na gruncie podatku VAT w zaistniałych okolicznościach przybierałoby sztuczny charakter. Ponadto, każda z czynności wchodzących w skład usługi jest niezbędna dla wykonania przez A. zobowiązania umownego. W związku z powyższym uznać należy, że czynności, które będą wykonywane na rzecz Funduszu przez Wnioskodawcę, stanowić będą usługę kompleksową, gdzie wszystkie czynności wchodzące w jej zakres łączy wspólny cel - zmaksymalizowanie zysków, jakie aktywa (tut. wierzytelności) mogą przynieść Funduszowi. Istotą bowiem tego świadczenia jest aktywny udział Wnioskodawcy w działalności specyficznej i typowej dla funduszu sekurytyzacyjnego. 4. W świetle przedstawionych powyżej uwag, aby dane usługi uznać za zarządzanie aktywami funduszu (lub funduszem) i tym samym objąć zwolnieniem z opodatkowania VAT, każdorazowo muszą to być usługi specyficzne i istotne z punktu widzenia działalności danego funduszu. Innymi słowy, zakres czynności jakie są wykonywane w ramach zarządzania aktywami należącymi do funduszu inwestycyjnego (wchodzącymi w skład portfela inwestycyjnego funduszu inwestycyjnego) jest zdeterminowany charakterem tych aktywów i różni się w zależności od poszczególnych aktywów. W konsekwencji, zakres usług zarządzania wchodzących w zakres zwolnienia na podstawie przepisu art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a i b ustawy o VAT może być nieco inny w zależności od rodzaju funduszu inwestycyjnego, dla którego usługi są świadczone, rodzaju aktywów będących przedmiotem jego inwestycji itp. 5. W przypadku szczególnego rodzaju funduszu inwestycyjnego zamkniętego takiego jak Fundusz, proces zarządzania portfelem inwestycyjnym takiego funduszu, który składa się z pakietów wierzytelności, będzie obejmował szereg czynności faktycznych i prawnych wykonywanych przez A. w imieniu i na rzecz Funduszu związanych z tymi wierzytelnościami i osiągnięciem z inwestycji w te wierzytelności jak największego zysku. Jak wskazano w opisie zdarzenia przyszłego, czynności te będą polegać m.in. na: a. czynnościach związanych z procesem inwestycyjnym prowadzonym przez Fundusz, m. in. wyszukiwaniu wierzytelności do nabycia przez Fundusz, przeprowadzaniu analizy przedinwestycyjnej wierzytelności, reprezentowaniu Funduszu w procesie inwestycyjnym, który będzie obejmował m.in. przeprowadzenie badania stanu prawnego i finansowego wierzytelności przed złożeniem oferty (due diligence), składaniu i negocjowaniu warunków nabycia i zbycia wierzytelności; b. nabywaniu i rozporządzeniu wierzytelnościami w imieniu i na rzecz danego Funduszu w granicach uzgodnionych z Towarzystwem; c. upewnianiu się, że Fundusz posiada środki finansowe niezbędne do nabycia wierzytelności, jak również upewnianiu się, że zostały wydane wszystkie wymagane zgody organów Funduszu na przedmiotową transakcję i ofertę; d. prowadzeniu ewidencji analitycznej wierzytelności posiadanych przez Fundusz oraz przechowywaniu i archiwizowaniu dokumentacji dotyczącej tych wierzytelności; e. podejmowaniu i koordynowaniu działań windykacyjnych względem wierzytelności posiadanych przez Fundusz, koordynowaniu pracy osób świadczących obsługę prawną Funduszu; f. prowadzeniu komunikacji z dłużnikami, których wierzytelności wchodzą w skład portfela Funduszu oraz zawieraniu z nimi ugód (w ramach warunków ustalonych przez Towarzystwo); g. zapewnieniu zgodności realizacji Umowy z planem operacyjnym Funduszu, co należy rozumieć w szczególności dokumentowanie przez Wnioskodawcę swojej oceny w odniesieniu do każdej pojedynczej transakcji w zakresie: uzasadnienia transakcji, możliwości dokonania transakcji alternatywnych oraz ogólnego ryzyka związanego z transakcją, uwzględniając w tym celu wskazane w Umowie czynniki; h. zapewnieniu zgodności realizacji Umowy ze strategią inwestycyjną określającą wytyczne dotyczące zasad inwestowania aktywów Funduszu, zgodnie z polityką inwestycyjną określoną w statucie Funduszu; i. sporządzaniu i przedstawianiu Towarzystwu licznych raportów i informacji. 6. Dodatkowo należy zauważyć, iż zarządzanie aktywami funduszu inwestycyjnego zamkniętego wymaga odpowiedniego zaplecza w zakresie zasobów ludzkich oraz doświadczenia w zakresie: dokonywania inwestycji, funkcjonowania rynku wierzytelności, znajomości otoczenia prawnego działania funduszu itp. Jednocześnie fundusze inwestycyjne - w swej istocie stanowią masę majątkową wyposażoną w osobowość prawną, która nie zatrudnia pracowników, nie gromadzi zaplecza technicznego, a więc nie dysponuje środkami, które umożliwiłby im samodzielną realizację tych celów. W tym zakresie Fundusz będzie uzależniony od zewnętrznych usługodawców. Należy podkreślić, że A. jest właśnie takim zewnętrznym usługodawcą, którego kompetencje potwierdzone zostały poprzez uzyskanie przez Wnioskodawcę zezwolenia KNF na świadczenie usług w zakresie zarządzania sekurytyzowanymi wierzytelnościami. Wspomniane zezwolenie potwierdza, że A. posiada odpowiednie doświadczenie i zaplecze w celu realizacji przedmiotowych usług. 7. Mając powyższe na względzie Wnioskodawca stwierdza, iż czynności zarządzania, które A. będzie wykonywać na podstawie Umowy: a. będą ściśle związane z działalnością Funduszu i pozwolą na skuteczne i efektywne zarządzanie jego portfelem inwestycyjnym, uwzględniając specyfikę procesu zarządzania portfelem wierzytelności, b. bez tego rodzaju usług Fundusz nie mógłby skutecznie prowadzić swojej działalności i realizować polityki inwestycyjnej, c. usługi te będą bezpośrednio związane z wierzytelnościami posiadanymi przez Fundusz i będą stanowić zespół powiązanych ze sobą czynności mających na celu całościową obsługę portfela, d. będą stanowić odrębną, logicznie skonstruowaną i spójną całość, która umożliwi pełną, kompleksową obsługę Funduszu, tj. pozwali na pozyskiwanie nowych opcji inwestycyjnych, sprawne zarządzanie posiadanymi aktywami oraz wypełnianie obowiązków ustawowych, a co za tym idzie, czynności te będą stanowiły usługę kompleksową zarządzania portfelem wierzytelności, gdzie wszystkie czynności wchodzące w jej zakres łączy wspólny cel - maksymalizacja korzyści z realizacji portfela wierzytelności. Stąd też dokonywanie podziału usługi, która będzie świadczona przez Wnioskodawcę na rzecz Funduszu na poszczególne czynności i traktowanie każdej z nich z osobna na gruncie podatku VAT w zaistniałych okolicznościach przybierałoby sztuczny charakter, e. będą realizowały cel wprowadzenia zwolnień z VAT dla usług zarządzania funduszami inwestycyjnymi, które jako przewidziane bezpośrednio w Dyrektywie VAT, powinny być również definiowane z punktu widzenia prawa wspólnotowego. Jak wskazał TSUE w wyroku z 9 grudnia 2015 r. C-595/13 w sprawie Fiscale Eenheid, celem stosowania tego zwolnienia jest między innymi ułatwienie inwestorom inwestowania w papiery wartościowe za pośrednictwem przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania, bez ponoszenia kosztów VAT, co ma zapewnić neutralność podatkową w kwestii wyboru między bezpośrednim inwestowaniem w papiery wartościowe a inwestowaniem w nie za pośrednictwem przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania. Warunkiem jednak tego jest poddanie funduszu szczególnemu nadzorowi państwowemu. W ocenie Wnioskodawcy cel ten jest w pełni osiągany, gdy spełniając wszystkie przesłanki zwolnienia z ustawy o VAT, Fundusz będzie prowadził działalność w myśl UOFI i zawrze umowę na zarządzanie wierzytelnościami z podmiotem posiadającym w tym zakresie stosowne zezwolenie KNF. 8. Z uwagi na powyższe okoliczności, zdaniem Wnioskodawcy, należy przyjąć, że zakres świadczonych przez Wnioskodawcę na podstawie Umowy czynności będzie mieścić się w definicji usług zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszu inwestycyjnego wymienionych na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b ustawy o VAT, w związku z czym usługi te będą podlegać zwolnieniu z opodatkowania VAT w oparciu o art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b ustawy o VAT. 9. Dodatkowo, Wnioskodawca podkreśla również, iż zwolnienie z podatku VAT usług zbliżonych do usług, które świadczy Wnioskodawca, było wielokrotnie potwierdzane w interpretacjach indywidualnych, tj. m.in. w: a. interpretacji indywidualnej z 6 września 2019 r. nr 0114-KDIP4.4012.396.2019.2.AS, w której Dyrektor Krajowej Informacji Skarbowej stwierdził, że: „W analizowanej sprawie należy mieć na uwadze, że usługi są przez Spółkę świadczone na podstawie Umowy na rzecz szczególnego rodzaju funduszu inwestycyjnego zamkniętego, jakim jest niestandaryzowany fundusz sekurytyzacyjny. W przypadku tego typu funduszu, proces zarządzania jego portfelem inwestycyjnym, składającym się w zasadniczej części z pakietów wierzytelności, obejmuje szereg czynności faktycznych i prawnych związanych m. in. z: nabyciem właściwego pakietu wierzytelności, jego bieżącą obsługą, zbywaniem przez fundusz wierzytelności lub pakietów wierzytelności stanowiących składniki jego aktywów, w tym negocjacje i wsparcie w procesie sprzedaży, reprezentowanie funduszu. Biorąc pod uwagę zakres czynności wykonywanych przez Spółkę na podstawie Umowy, a także powyższą analizę czynności niezbędnych w procesie zarządzania aktywami funduszu sekurytyzacyjnego, należy stwierdzić, że stanowią one powiązany ze sobą zespół świadczeń, których zakres mieści się w określonym powyżej katalogu usług specyficznych i istotnych składających się na zarządzanie funduszem sekurytyzacyjnym”. b. w interpretacji indywidualnej z 22 listopada 2017 r. nr 0112-KDIL1-1.4012.450.2017.1. AD, w której Dyrektor Krajowej Informacji Skarbowej potwierdził, że usługi polegające m.in na: - zarządzaniu wierzytelnościami sensu stricto, - poszukiwaniu wierzytelności, które zgodnie z polityką inwestycyjną funduszu mogą być przedmiotem inwestycji funduszu, - przygotowaniu analiz i projektów inwestycyjnych dotyczących inwestycji w wierzytelności, - negocjowaniu warunków i podpisywaniu, w imieniu funduszu na podstawie pisemnych pełnomocnictw udzielonych przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych, umów inwestycyjnych związanych z sekurytyzowanymi wierzytelnościami, - podejmowaniu czynności faktycznych i prawnych mających na celu realizację projektów inwestycyjnych związanych z sekurytyzowanymi wierzytelnościami, na podstawie pisemnych pełnomocnictw udzielonych przez towarzystwo, - administrowaniu sekurytyzowanymi wierzytelnościami stanowiącymi składnik lokat funduszu, - podejmowaniu czynności faktycznych i prawnych mających na celu wzrost wartości lokat funduszu, - przygotowywanie analiz dotyczących bieżącego zarządzania portfelem funduszu, w tym zwłaszcza w zakresie ryzyka i płynności lokat funduszu oraz przedkładania rekomendacji w tym zakresie, - podejmowaniu czynności faktycznych i prawnych mających na celu bieżące zarządzanie portfelem, w tym zwłaszcza pod względem ryzyka i płynności lokat funduszu, - dokonywaniu windykacji wierzytelności, - współpracy z towarzystwem w zakresie dokonywania wycen lokat funduszu, w szczególności przygotowywanie cyklicznych prognoz planowanych zysków i kosztów windykacji, - zapewnienie zgodności polityki inwestycyjnej funduszu dotyczącej lokat funduszu z uwzględnieniem ograniczeń wynikających z ustawy z 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych oraz statutu funduszu, - przekazywanie towarzystwu wszelkich informacji dotyczących lokat funduszu mogących mieć wpływ na wycenę aktywów funduszu lub obowiązek informowania KNF, - doradzanie na rzecz funduszu w zakresie związanym z zarządzaniem wierzytelnościami funduszu, w tym przedkładanie rekomendacji na żądanie funduszu, są zwolnione z VAT na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 ustawy o VAT. 10. Końcowo, Wnioskodawca wskazuje, że historycznie otrzymał on już interpretację indywidualną, która potwierdziła zwolnienie z opodatkowania VAT usług dotyczących portfeli wierzytelności świadczonych przez A. na rzecz innego funduszu (interpretacja indywidualna z 2 listopada 2018 r. nr 0114-KDIP4.4012.553.2018.1.IT). Dyrektor Krajowej Informacji Skarbowej uznał, że czynności A. polegające między innymi na: czynnościach związanych z procesem inwestycyjnym prowadzonym przez dany fundusz, m.in. monitorowanie rynku, poszukiwanie wierzytelności do nabycia przez fundusz oraz poszukiwanie potencjalnych nabywców wierzytelności posiadanych przez fundusz, negocjowanie warunków zakupu i sprzedaży wierzytelności, będzie upoważniona do składania ofert w imieniu danego funduszu dotyczących zakupu i sprzedaży wierzytelności, w granicach uzgodnionych z towarzystwem funduszy inwestycyjnych; w ramach swoich obowiązków Spółka może być także odpowiedzialna za wycenę wierzytelności będących przedmiotem transakcji przez dany fundusz; nabywanie i zbywanie wierzytelności w imieniu i na rzecz danego funduszu w granicach uzgodnionych z towarzystwem funduszy inwestycyjnych - przy czym w zależności od decyzji towarzystwa funduszy inwestycyjnych w odniesieniu do poszczególnych transakcji sam fakt zawarcia umowy, po przeprowadzeniu procesu inwestycyjnego przez Spółkę jak wskazano powyżej, może być także dokonywany przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych; prowadzenie ewidencji wierzytelności posiadanych przez dany fundusz poprzez naliczanie odsetek, kar umownych i innych świadczeń dodatkowych należnych funduszowi w związku z wierzytelnościami objętymi zarządzaniem, prowadzenie ewidencji wpłat dłużników i spłat wierzytelności, a także innych zdarzeń faktycznych i prawnych mających wpływ na wysokość dochodzonych wierzytelności, jak też możliwości ich dochodzenia; podejmowanie czynności procesowych i egzekucyjnych oraz uzgadnianie sald tych wierzytelności z dłużnikami jak również dokonywanie wyboru i koordynowanie prac kancelarii prawniczych zaangażowanych w proces windykacji wierzytelności; zawieranie ugód z dłużnikami, których wierzytelności wchodzą w skład portfela danego funduszu (w ramach warunków brzegowych ustalonych przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych); przygotowywanie i przedkładanie towarzystwu funduszy inwestycyjnych raportów i sprawozdań w zakresie podejmowanych czynności wobec dłużników, a także innych sprawozdań i raportów we wskazanym w umowie zakresie, podlegają zwolnieniu z opodatkowania VAT w oparciu o art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a i b ustawy o VAT.
Stanowisko, które przedstawili Państwo we wniosku jest w części nieprawidłowe i w części prawidłowe.
Zgodnie z art. 5 ust. 1 pkt 1 ustawy z 11 marca 2004 r. o podatku od towarów i usług (t.j. Dz. U.z 2024 r. poz. 361 ze zm.), zwanej dalej „ustawą”: Opodatkowaniu podatkiem od towarów i usług, podlegają odpłatna dostawa towarów i odpłatne świadczenie usług na terytorium kraju. W myśl art. 7 ust. 1 ustawy: Przez dostawę towarów, o której mowa w art. 5 ust. 1 pkt 1, rozumie się przeniesienie prawa do rozporządzania towarami jak właściciel (...). Stosownie do art. 8 ust. 1 ustawy: Przez świadczenie usług, o którym mowa w art. 5 ust. 1 pkt 1, rozumie się każde świadczenie na rzecz osoby fizycznej, osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej niemającej osobowości prawnej, które nie stanowi dostawy towarów w rozumieniu art. 7, w tym również:
1) przeniesienie praw do wartości niematerialnych i prawnych, bez względu na formę, w jakiej dokonano czynności prawnej; 2) zobowiązanie do powstrzymania się od dokonania czynności lub do tolerowania czynności lub sytuacji; 3) świadczenie usług zgodnie z nakazem organu władzy publicznej lub podmiotu działającego w jego imieniu lub nakazem wynikającym z mocy prawa. Z tak szeroko sformułowanej definicji wynika, że przez świadczenie usług należy przede wszystkim rozumieć określone zachowanie podatnika na rzecz odrębnego podmiotu, które zasadniczo wynika z dwustronnego stosunku zobowiązaniowego, zakładającego istnienie podmiotu będącego odbiorcą (nabywcą usługi), jak również podmiotu świadczącego usługę. Przez świadczenie usług należy zatem rozumieć każde zachowanie niebędące dostawą towarów i świadczone na rzecz innego podmiotu. Powołane przepisy wskazują, że pojęcie świadczenia usług ma bardzo szeroki zakres, gdyż nie obejmuje wyłącznie działań podatnika, lecz również zobowiązanie do powstrzymania się od dokonywania czynności lub do tolerowania czynności bądź sytuacji. Pod pojęciem usługi (świadczenia) należy rozumieć każde zachowanie, na które składać się może zarówno działanie (uczynienie, wykonanie czegoś), jak i zaniechanie (nieczynienie bądź też tolerowanie, znoszenie określonych stanów rzeczy). Przy ocenie charakteru świadczenia jako usługi należy zwrócić uwagę na to, że usługą jest tylko takie świadczenie, w przypadku którego istnieje bezpośredni konsument, odbiorca świadczenia odnoszący z niego korzyść. Przepisy ustawy o podatku od towarów i usług oraz rozporządzeń wykonawczych do tej ustawy, przewidują dla niektórych towarów i usług zwolnienie od podatku. Zastosowanie zwolnienia od podatku, jako odstępstwo od zasady powszechności i równości opodatkowania, możliwe jest jedynie w przypadku wykonywania czynności ściśle określonych w ustawie oraz w przepisach wykonawczych wydanych na podstawie jej upoważnienia. Nie każda czynność stanowiąca świadczenie usług w rozumieniu art. 8 ustawy, podlega jednak opodatkowaniu podatkiem od towarów i usług, ponieważ aby dana czynność była opodatkowana tym podatkiem, musi być wykonana przez podmiot, który w związku z jej wykonaniem jest podatnikiem podatku od towarów i usług. W świetle zapisów art. 15 ust. 1 ustawy: Podatnikami są osoby prawne, jednostki organizacyjne niemające osobowości prawnej oraz osoby fizyczne, wykonujące samodzielnie działalność gospodarczą, o której mowa w ust. 2, bez względu na cel lub rezultat takiej działalności. Zgodnie z ust. 2 powołanego artykułu: Działalność gospodarcza obejmuje wszelką działalność producentów, handlowców lub usługodawców, w tym podmiotów pozyskujących zasoby naturalne oraz rolników, a także działalność osób wykonujących wolne zawody. Działalność gospodarcza obejmuje w szczególności czynności polegające na wykorzystywaniu towarów lub wartości niematerialnych i prawnych w sposób ciągły dla celów zarobkowych. Z opisu sprawy wynika, że są Państwo spółką kapitałową z siedzibą w Polsce. Są Państwo zarejestrowanym, czynnym podatnikiem podatku od towarów i usług. W ramach prowadzonej działalności gospodarczej świadczą Państwo na rzecz funduszy inwestycyjnych usługi dotyczące portfeli wierzytelności stanowiących własność tych funduszy. Posiadają Państwo decyzję Komisji Nadzoru Finansowego udzielającą zezwolenia na zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego, które zostało wydane w oparciu o przepisy ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Planują Państwo zawrzeć nową umowę zlecenia zarządzania całością portfela inwestycyjnego obejmującego wierzytelności, na mocy której będą Państwo w przyszłości wykonywali świadczenia i czynności dotyczące wierzytelności na rzecz funduszu inwestycyjnego. Umowa ta zostanie zawarta z towarzystwem funduszy inwestycyjnych, ale na rzecz niestandaryzowanego funduszu inwestycyjnego zamkniętego wierzytelności, o którym mowa w art. 183 ust. 2 pkt 2 UOFI i którym to Towarzystwo to zarządza - Blue I Niestandaryzowany Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Wierzytelności. Towarzystwo posiada status towarzystwa funduszy inwestycyjnych, o którym mowa w art. 4 ust. 1 UOFI. Zgodnie z art. 4 ust. 1 UOFI, Towarzystwo będzie zarządzać i reprezentować Fundusz w stosunkach z osobami trzecimi. Siedziba i adres Towarzystwa oraz Funduszu będą znajdować się na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Fundusz będzie funduszem inwestycyjnym, o którym mowa w art. 3 ust. 1 UOFI, prowadzącym działalność jako fundusz inwestycyjny zamknięty w rozumieniu art. 3 ust. 4 pkt 2 UOFI. Działalność Funduszu będzie polegać na inwestowaniu środków pozyskanych poprzez emisję certyfikatów inwestycyjnych oraz instrumentów dłużnych w wierzytelności. Statut Funduszu przewidywać będzie, że przedmiotem lokat inwestycyjnych tego funduszu mogą być wierzytelności, prawa do świadczeń z tytułu określonych wierzytelności lub depozyty w walucie polskiej lub wymienialnych walutach innych państw, w bankach krajowych oraz instytucjach kredytowych. Na podstawie zawartej Umowy Towarzystwo powierzy Państwu realizację części czynności wykonywanych w stosunku do Funduszu, wskutek czego będą Państwo świadczyć określone w Umowie świadczenia na rzecz Funduszu dotyczące wierzytelności, których ten Fundusz będzie właścicielem. Na wykonywanie przedmiotowych usług będzie składał się kompleksowy proces zarządzania portfelem wierzytelności Funduszu obejmujący podejmowanie i dokonywanie określonych czynności faktycznych i prawnych mających na celu nabywanie przez Fundusz wierzytelności lub uzyskanie korzyści z wierzytelności, a następnie doprowadzenie do zaspokojenia roszczeń cywilnoprawnych Funduszu wobec dłużników, w tym czynności windykacyjne, a także podejmowanie innych czynności powstających w związku ze specyfiką działalności Funduszu. Na podstawie zawartej z Towarzystwem Umowy w celu wykonania Umowy, działając w imieniu i na rzecz Funduszu lub w imieniu własnym, choć w interesie i na rzecz Funduszu, będą Państwo, w szczególności: a) aktywnie wyszukiwali wierzytelności, które mogą być nabyte przez Fundusz do portfela Inwestycyjnego, b) przeprowadzali analizę przedinwestycyjną przejętego portfela, c) reprezentowali Fundusz w procesie inwestycyjnym, który będzie obejmował m.in. przeprowadzenie badania stanu prawnego i finansowego wierzytelności przed złożeniem oferty (tzw. due diligence), będą Państwo składali oferty i negocjowali warunki nabycia i zbycia wierzytelności, przy Państwo zobowiązani będą do podejmowania każdorazowo, z należytą starannością, działań mających na celu zobowiązanie zbywcy wierzytelności do niezwłocznego przekazywania Funduszowi należnych od dłużników z tytułu wierzytelności płatności oraz dokumentowania tych działań podejmowanych w ramach negocjacji d) nabywali wierzytelności na zasadach określonych w regulaminie Państwa Komitetu Inwestycyjnego stanowiącym załącznik do Umowy, e) otrzymywali dokumentację dotyczącą nabytych wierzytelności, f) prowadzili ewidencję analityczną wierzytelności wchodzących w skład portfela inwestycyjnego, g) obsługiwali wierzytelności wchodzące w skład portfela inwestycyjnego, w tym uzgadniali status wierzytelności wchodzących w skład portfela inwestycyjnego, h) prowadzili i koordynowali działania windykacyjne (przedsądowe, sądowe, egzekucyjne), i) wystawili wyciągi z ksiąg rachunkowych Funduszu i podpisywali je, na podstawie i w zakresie pełnomocnictwa udzielonego przez Fundusz, j) zawierali ugody z dłużnikami, których wierzytelności wchodzą w skład portfela inwestycyjnego, zgodnie z zasadami określonymi w szczególności w Państwa wewnętrznej procedurze, k) przygotowywali i przekazywali Towarzystwu dokumenty umożliwiające wycenę wierzytelności wchodzących w skład portfela inwestycyjnego oraz zapewniali otrzymanie przez Towarzystwo dokumentów umożliwiających wycenę nieruchomości i ruchomości, które staną się własnością Funduszu w toku obsługi wierzytelności poprzez nabycie przez Fundusz własności przedmiotu zabezpieczenia wierzytelności, l) rozporządzali wierzytelnościami wchodzącymi w skład portfela inwestycyjnego zgodnie z zasadami przewidzianymi w regulaminie Komitetu Inwestycyjnego Zarządzającego stanowiącym załącznik do Umowy, m)przechowywali i archiwizowali dokumentację dotyczącą wierzytelności wchodzących w skład portfela inwestycyjnego oraz odpowiadali za prawidłowy nadzór nad uzupełnianiem weksli oraz za działania lub zaniechania swoich pracowników i współpracowników skutkujące szkodą majątkową lub reputacyjną poniesioną przez Fundusz, Towarzystwo, wystawcę weksla lub zbywcę wierzytelności, n) wybierali pełnomocników procesowych świadczących obsługę prawną Funduszu w zakresie zastępstwa procesowego w postępowaniach sądowych i pozasądowych dotyczących weksli oraz koordynowali pracę pełnomocników procesowych, o) udostępniali, aktualizowali i usuwali informacje gospodarcze dotyczące wyłącznie osób zadłużonych, wobec których Fundusz nabył wierzytelności, będą Państwo mogli powierzyć wykonanie czynności, o których mowa w niniejszym podpunkcie osobie trzeciej, p) prowadzili komunikację z osobami zadłużonymi, w szczególności informowali każdą osobę zadłużoną o przejęciu jej wierzytelności przez Fundusz, odpowiadali na korespondencję otrzymywaną od osób zadłużonych oraz odpowiadali na skargi składane przez osoby zadłużone, q) wykonywali następujące czynności związane z zarządzaniem wierzytelnościami lub zlecali ich wykonanie na zewnątrz w zakresie niezbędnym do prawidłowego i skutecznego prowadzenia windykacji wierzytelności profesjonalnym podmiotom zewnętrznym: uzyskiwanie numerów telefonów lub innych danych kontaktowych osób zadłużonych, prowadzenie działania w terenie, w tym osobisty kontakt z osobami zadłużonymi, podejmowanie czynności związanych z postępowaniami pozasądowymi, sądowymi i egzekucyjnymi dotyczącymi wierzytelności, prowadzonymi - w imieniu i na rzecz Funduszu - przez pełnomocników, wysyłanie wezwania do zapłaty, wiadomości tekstowe i wiadomości głosowe na adresy i numery telefonów osób zadłużonych oraz przekazywanie tym podmiotom danych niezbędnych do wysłania odpowiednich wiadomości tekstowych lub głosowych, r) zlecali profesjonalnym, uprawnionym osobom trzecim następujące czynności w imieniu Funduszu, w zakresie niezbędnym do prawidłowego i skutecznego dochodzenia wierzytelności: wykonywanie czynności detektywistycznych na podstawie przepisów ustawy z dnia 6 lipca 2001 r. o usługach detektywistycznych, z późniejszymi zmianami, wykonywanie usług rzeczoznawstwa, w szczególności wykonywanie wyceny, pośredniczenie w obrocie nieruchomościami, świadczenie usług prowizyjnych, usług związanych z windykacją, przechowywaniem i transportem przedmiotów zabezpieczeń lub przedmiotów wierzytelności, zarządzaniem nieruchomościami, świadczeniem usług remontowych przedmiotów zabezpieczeń wierzytelności wykonywanych w celu przygotowania ich do sprzedaży po nabyciu, wykonywanie obowiązków analitycznych i sprawozdawczych. Ponadto, w celu umożliwienia Towarzystwu wykonywania uprawnień kontrolnych, w ramach zarządzania portfelem inwestycyjnym na podstawie Umowy, zobowiązani będą Państwo do: a) przygotowania i przedłożenia Towarzystwu raportów i informacji określonych w Umowie, b) upewnienia się, że Fundusz posiada środki finansowe niezbędne do nabycia wierzytelności, przed złożeniem przez Państwa oferty nabycia wierzytelności, jak również upewnienia się, że zostały wydane wszystkie wymagane statutem i przepisami prawa zgody organów Funduszu na przedmiotową transakcję i ofertę, c) prowadzenia ksiąg pomocniczych Funduszu oraz sporządzania w imieniu i na rzecz Funduszu wyciągów z ksiąg rachunkowych Funduszu stanowiących podstawę wpisu do księgi wieczystej lub rejestru zastawów oraz opatrywania ich pieczęcią Towarzystwa na podstawie i w zakresie udzielonego pełnomocnictwa, d) dokumentowania źródła stanowiącego podstawę decyzji inwestycyjnych dotyczących portfela, w tym do: (i) przestrzegania dokumentu „strategia inwestycyjna” dotyczącego portfela, zgodnie z ww. rozporządzeniem, (ii) oraz dokumentowania transakcji, które nie zostały zawarte w ramach „strategii inwestycyjnej” w sposób określony w ww. rozporządzeniu, e) zapewnienia zgodności realizacji Umowy z planem operacyjnym Funduszu stanowiącym do Umowy oraz z jego aktualizacjami, w szczególności w odniesieniu do każdej pojedynczej transakcji dokumentują Państwo swoją ocenę: uzasadnienia transakcji, możliwości dokonania transakcji alternatywnych oraz ogólnego ryzyka związanego z transakcją, uwzględniając w tym celu wszystkie mające zastosowanie czynniki prawne, podatkowe, finansowe lub inne mające wpływ na wycenę, oraz zgodności ze „strategią inwestycyjną”, w tym strategią wyjścia; prowadzą Państwo dokumentację dotyczącą etapów negocjacji nabycia portfela w ramach swoich obowiązków, f) współpracy z Towarzystwem przy opracowywaniu planu operacyjnego i jego aktualizacji, w szczególności dostarczania wszystkich niezbędnych w tym zakresie informacji, a także zgłaszania potrzeby aktualizacji planu operacyjnego, g) prowadzenia i przechowywania w miejscu uzgodnionym z Towarzystwem ewidencji transakcji zawieranych przez Fundusz i dotyczących portfela, z uwzględnieniem wymogów prawnych oraz wynikających z Umowy, h) kontrolowania ustawowych i regulacyjnych limitów określonych w dokumencie przyjętym przez Towarzystwo dla Funduszu, który Towarzystwo jest zobowiązane każdorazowo przekazywać Państwu, i) zapewnienia zgodności „strategii inwestycyjnej” realizowanej przez Państwa z ograniczeniami inwestycyjnymi określonymi m.in. w przepisach prawa i statucie Funduszu, j) zapewnienia zgodności realizacji Umowy z zasadami wyceny portfela przed nabyciem do Funduszu, stanowiącymi załączniki do Umowy, oraz ich aktualizacji, k) udostępnienia depozytariuszowi akt i dokumentów, a także do umożliwienia depozytariuszowi wizytacji w celu zapoznania się z oryginałami akt i dokumentów sporządzonych przez Państwa na zlecenie Funduszu, w zakresie dotyczącym Funduszu, oraz do umożliwienia depozytariuszowi kontroli sposobu wykonywania przez Państwa obowiązków wynikających z przepisów prawa w zakresie zadań przekazanych na podstawie niniejszej Umowy, na zasadach i w terminach określonych w umowie na pełnienie funkcji depozytariusza, l) stosowania, w zakresie odpowiednim do przedmiotu zlecenia, wytycznych dotyczących zarządzania obszarami technologii informacyjnej i bezpieczeństwa środowiska teleinformatycznego, m)wykonywania dalszych poleceń i instrukcji wydawanych przez Towarzystwo, niezależnie od innych postanowień Umowy, w zakresie niesprzecznym z przepisami prawa, jeżeli jest to uzasadnione interesem uczestników Funduszu, chyba że będą one sprzeczne z przepisami prawa lub będą wymagać zaangażowania nadmiernych środków po Państwa stronie, n) przygotowania na wniosek Towarzystwa, lub z własnej inicjatywy, projektu arkuszu informacyjnego zawierającego szczegóły nabycia zbioru wierzytelności zgodnie z daną umową. Przy realizacji usług mają Państwo prawo powierzyć podmiotowi trzeciemu (podmiotom trzecim) wykonywanie niektórych czynności wykonywanych w stosunku do portfela wierzytelności Funduszu. Z tytułu usług świadczonych na rzecz Funduszu będą Państwo uprawnieni do wynagrodzenia w formie prowizji. Niezależnie, mogą być Państwo również uprawnieni do dodatkowego wynagrodzenia promującego efektywność realizowanych usług w odniesieniu do posiadanego przez Fundusz portfela wierzytelności. Państwa wątpliwości dotyczą tego, czy czynności zarządzania portfelem inwestycyjnym, które będą świadczone przez Państwa, będą korzystać ze zwolnienia od podatku VAT na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b ustawy o VAT. Przepisy ustawy o podatku od towarów i usług oraz rozporządzeń wykonawczych do tej ustawy, przewidują dla niektórych towarów i usług zwolnienie od podatku. Zastosowanie zwolnienia od podatku, jako odstępstwo od zasady powszechności i równości opodatkowania, możliwe jest jedynie w przypadku wykonywania czynności ściśle określonych w ustawie oraz w przepisach wykonawczych wydanych na podstawie jej upoważnienia. Zakres i zasady zwolnienia od podatku dostaw towarów lub świadczenia usług zostały określone m.in. w art. 43 ustawy. Stosownie do treści art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b) ustawy, zwalnia się od podatku usługi zarządzania portfelami inwestycyjnymi funduszy inwestycyjnych i alternatywnych funduszy inwestycyjnych, o których mowa w lit. a, lub ich częścią. Na podstawie art. 43 ust. 15 ustawy, zwolnienia, o których mowa w ust. 1 pkt 7, 12 i 37-41, nie mają zastosowania do: a) czynności ściągania długów, w tym factoringu; b) usług doradztwa; c) usług w zakresie leasingu. Stosowanie zwolnień od podatku ma charakter wyjątkowy i nie podlega wykładni rozszerzającej. W efekcie podatnik uprawniony będzie do zastosowania ww. preferencji jedynie, gdy charakter czynności świadczonych przez niego w sposób jednoznaczny i niebudzący wątpliwości wyczerpuje znamiona ujęte w treści przepisu statuującego jego prawo do zastosowania zwolnienia od podatku od towarów i usług. Jednocześnie zwrócić należy uwagę na przepis art. 43 ust. 22 ustawy, zgodnie z którym: Podatnik może zrezygnować ze zwolnienia od podatku usług, o których mowa w ust. 1 pkt 7, 12 i 38-41, świadczonych na rzecz podatników, i wybrać ich opodatkowanie, pod warunkiem że: 1) jest zarejestrowany jako podatnik VAT czynny; 2) złoży naczelnikowi urzędu skarbowego pisemne zawiadomienie o wyborze opodatkowania tych usług przed początkiem okresu rozliczeniowego, od którego rezygnuje ze zwolnienia. Stosownie zaś do art. 43 ust. 23 ustawy: Podatnik, o którym mowa w ust. 22, może, nie wcześniej niż po upływie 2 lat, licząc od początku okresu rozliczeniowego, od którego wybrał opodatkowanie usług, o których mowa w ust. 1 pkt 7, 12 i 38-41, ponownie skorzystać ze zwolnienia od podatku tych usług, pod warunkiem złożenia naczelnikowi urzędu skarbowego pisemnego zawiadomienia o rezygnacji z opodatkowania, przed początkiem okresu rozliczeniowego, od którego ponownie będzie korzystał ze zwolnienia. Powyższe przepisy umożliwiają wybór opodatkowania określonych usług, które dotychczas obligatoryjnie korzystały ze zwolnienia od podatku - w tym m.in. właśnie usług zarządzania określonych w art. 43 ust. 1 pkt 12 ustawy, przy czym możliwość wyboru opcji opodatkowania dotyczy wyłącznie usług świadczonych na rzecz innych podatników, przy zachowaniu warunków określonych w art. 43 ust. 22 i 23 ustawy. Należy podkreślić, że pojęcia używane do oznaczenia zwolnień, o których mowa w art. 43 ustawy, należy interpretować ściśle, zważywszy, że zwolnienia te stanowią odstępstwa od ogólnej zasady, zgodnie z którą podatek VAT pobierany jest od każdej usługi świadczonej odpłatnie przez podatnika. Odnosząc się do Pana wątpliwości należy wskazać, że zwolnienie, o którym mowa w art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b) ustawy, uzależnione jest od łącznego spełnienia dwóch warunków: przedmiotowego - świadczone usługi powinny być kwalifikowane jako usługi zarządzania, oraz podmiotowego - ww. usługi zarządzania powinny być świadczone w odniesieniu do portfeli inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych i alternatywnych funduszy inwestycyjnych, o których mowa w lit. a) lub ich części. Przepisy ustawy o VAT nie definiują pojęcia usług zarządzania. Jednakże przepis art. 43 ust. 1 pkt 12 ustawy o VAT stanowi implementację do krajowego porządku prawnego przepisu art. 135 ust. 1 lit. g) Dyrektywy 2006/112/WE Rady z 28 listopada 2006 r. w sprawie wspólnego systemu podatku od wartości dodanej (Dz. Urz. UE L z 2006 r. nr 347/1 ze zm.), zgodnie z którym: Państwa członkowskie zwalniają zarządzanie specjalnymi funduszami inwestycyjnymi, określonymi przez państwa członkowskie. W kontekście ww. przepisu art. 135 ust. 1 lit. g) Dyrektywy 2006/112/WE, TSUE wielokrotnie wskazywał, że jego wykładnia powinna być dokonywana z uwzględnieniem kontekstu, w jaki się wpisuje, celów oraz układu tej dyrektywy oraz z uwzględnieniem zwłaszcza ratio legis zwolnienia, które przewiduje. TSUE przypominał ponadto, że zwolnienia od podatku stanowią wyjątki od ogólnej zasady, zgodnie z którą, opodatkowaniu podatkiem VAT podlegają wszystkie usługi świadczone odpłatnie przez podatnika, wobec czego należy dokonywać ich ścisłej wykładni. Ponadto zauważono, że zwolnienia przewidziane w art. 13 Szóstej Dyrektywy stanowią autonomiczne pojęcia prawa wspólnotowego, a zatem powinny zostać zdefiniowane z punktu widzenia prawa wspólnotowego, co ma na celu uniknięcie rozbieżności w stosowaniu systemu podatku VAT w poszczególnych państwach członkowskich. Z ugruntowanego orzecznictwa TSUE (m.in. w sprawach C-169/04, C-275/11, C-595/13) wynika, że celem zwolnienia z opodatkowania transakcji związanych z zarządzaniem funduszami powierniczymi, przewidzianego w art. 13 część B lit. d) pkt 6 Szóstej Dyrektywy (obecnie art. 135 ust. 1 lit. g) Dyrektywy 2006/112/WE), jest w szczególności ułatwienie małym inwestorom inwestowania w papiery wartościowe za pomocą przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania. Celem pkt 6 tego przepisu jest zapewnienie neutralności podatkowej wspólnego systemu podatku VAT w kwestii wyboru między inwestowaniem bezpośrednim w papiery wartościowe, a inwestowaniem za pośrednictwem przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania. Z powyższego wynika, że transakcje, których dotyczy to zwolnienie, są typowe dla działalności, jaką wykonują przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania. Zatem art. 13 część B lit. d) pkt 6 Szóstej Dyrektywy poza czynnościami polegającymi na zarządzaniu zbiorowym portfelem obejmuje czynności, które polegają na zarządzaniu samymi przedsiębiorstwami zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe, takie jak te zamieszczone w załączniku II do zmienionej Dyrektywy Rady 85/611/EWG z 20 grudnia 1985 r. w sprawie koordynacji przepisów ustawowych, wykonawczych i administracyjnych odnoszących się do przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS) (85/611/EWG) w rubryce „Administracja”, które są czynnościami właściwymi przedsiębiorstwom zbiorowego inwestowania. Dyrektywa 85/611/EWG została zastąpiona dyrektywą 2009/65/WE z 13 lipca 2009 r. w sprawie koordynacji przepisów ustawowych, wykonawczych i administracyjnych odnoszących się do przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS). Zgodnie z art. 6 ust. 2 Dyrektywy 2009/65/WE: Działalność związana z zarządzaniem przedsiębiorstwami zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS) obejmuje obowiązki, o których mowa w załączniku II. Załącznik II do tej dyrektywy określa funkcje wchodzące w skład zbiorowego zarządzania portfelem. Są to odpowiednio: zarządzanie inwestycjami, administracja: a) obsługa prawna i obsługa rachunkowo-księgowa w zakresie zarządzania funduszem; b) zapytania klientów; c) wycena i wyznaczanie ceny (w tym zwroty podatkowe); d) monitorowanie przestrzegania uregulowań; e) prowadzenie rejestru posiadaczy jednostek uczestnictwa; f) wypłata zysków; g) emisja i umarzanie jednostek uczestnictwa; h) rozliczanie umów (w tym wysyłanie potwierdzeń); i) prowadzenie ksiąg, wprowadzanie do obrotu. Wskazana wyżej definicja zarządzania ma zastosowanie również w odniesieniu do specjalnych funduszy inwestycyjnych innych niż objęte dyrektywą UCITS. W pkt 38 wyroku w sprawie C#595/13 TSUE stwierdził, że spółki takie jak będące przedmiotem postępowania głównego, które zostały utworzone przez wielu inwestorów wyłącznie w celu zainwestowania zgromadzonego majątku w nieruchomości, nie mogą zostać uznane za przedsiębiorstwo zbiorowego inwestowania w rozumieniu dyrektywy UCITS. W takich okolicznościach faktycznych, tj. w odniesieniu do funduszy innych niż objętych dyrektywą UCITS, TSUE przytoczył definicję zarządzania funduszami, którą podał w wyroku C-169/04, a więc nawiązującą do dyrektywy UCITS. W ww. wyroku w sprawie C-595/13 TSUE wskazał, że poza czynnościami polegającymi na zarządzaniu portfelem do szczególnych funkcji przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania należą funkcje administrowania samymi przedsiębiorstwami zbiorowego inwestowania, takie jak te wymienione w załączniku II do dyrektywy UCITS w rubryce „Administracja”. Zdaniem TSUE, nie tylko zarządzanie inwestycjami, wiążące się z wyborem i zbywaniem aktywów będących przedmiotem takiego zarządzania, lecz również usługi administracyjne i rachunkowe, takie jak obliczanie kwoty dochodów i ceny jednostek uczestnictwa lub udziałów funduszu, wycena aktywów, rachunkowość, przygotowywanie deklaracji w celu podziału dochodów, dostarczanie informacji i dokumentacji na temat rachunków okresowych i deklaracji podatkowych, statystyk i podatku VAT, a także opracowywanie prognoz przychodów wchodzą w zakres pojęcia „zarządzania” specjalnym funduszem inwestycyjnym w rozumieniu art. 13 część B lit. d) pkt 6 Szóstej Dyrektywy. W przedmiotowej sprawie należy przeanalizować kwestię kompleksowości świadczonych przez Państwa usług. Odnosząc się do powyższego należy wskazać, że co do zasady każde świadczenie dla celów opodatkowania podatkiem od towarów i usług powinno być traktowane jako odrębne i niezależne, jednak w sytuacji gdy kilka świadczeń obejmuje z ekonomicznego punktu widzenia jedną usługę, usługa ta nie powinna być sztucznie dzielona dla celów podatkowych. Zatem, z ekonomicznego punktu widzenia usługi nie powinny być dzielone dla celów podatkowych wówczas, gdy tworzyć będą jedną usługę kompleksową obejmującą kilka świadczeń pomocniczych. Kwestia kompleksowości usług była rozstrzygana przez Trybunał Sprawiedliwości Unii Europejskiej. Przywołać można chociażby wyrok z 11 czerwca 2009 r. w sprawie C-572/07, w którym stwierdzono, że: „każde świadczenie powinno być zwykle uznawane za odrębne i niezależne” (również wyrok z 21 lutego 2008 r. w sprawie C-425/06). Wyrok ten sformułował kryteria przesądzające o tym, kiedy występuje świadczenie złożone. Ma ono zatem miejsce w sytuacji, gdy: (i) świadczenie pomocnicze nie stanowi celu samego w sobie, lecz stanowi środek do korzystania na jak najlepszych warunkach z usługi podstawowej, (ii) poszczególne czynności są ze sobą tak ściśle związane, że ich rozdzielenie miałoby charakter sztuczny, (iii) kiedy nie istnieje możliwość nabywania danego świadczenia od podmiotów zewnętrznych, (iv) kiedy nie istnieje możliwość odrębnego fakturowania za daną czynność. Usługa kompleksowa zawiera zatem kilka czynności (usług) opodatkowanych różnymi stawkami podatku VAT, z tym, że jedna z nich jest usługą główną, przeważającą, nadającą danej usłudze jej główny charakter, przy czym wszystkie zmierzają do bezpośredniego zaspokojenia określonej potrzeby zamawiającego wskazanej w umowie. Usługę należy uznać za pomocniczą, jeśli nie stanowi ona celu samego w sobie, lecz jest środkiem do pełnego zrealizowania lub wykorzystania usługi zasadniczej. Pojedyncza usługa traktowana jest zatem jak element usługi kompleksowej wówczas, jeżeli cel świadczenia usługi pomocniczej jest zdeterminowany przez usługę główną oraz nie można wykonać lub wykorzystać bez usługi pomocniczej usługi głównej. Z opisu sprawy wynika, że planują Państwo zawrzeć umowę zlecenia zarządzania całością portfela inwestycyjnego obejmującego wierzytelności, na mocy której będą Państwo w przyszłości wykonywali świadczenia i czynności dotyczące wierzytelności na rzecz funduszu inwestycyjnego wierzytelności. Wymienili Państwo szereg czynności, które dotyczyć będą portfela inwestycyjnego funduszu - a więc portfela wierzytelności. Jednakże, spośród wymienionych przez Państwa czynności, zlecane przez Państwa osobom trzecim usługi zarządzania nieruchomościami oraz usługi remontowe przedmiotów zabezpieczeń wierzytelności wykonywane w celu przygotowania ich do sprzedaży po nabyciu - nie stanowią czynności związanych z portfelem wierzytelności funduszu, lecz dotyczą przedmiotów zabezpieczenia tych wierzytelności. Zauważyć należy, że w wyroku z 9 grudnia 2015 r. w sprawie C-595/13 TSUE wskazał (w pkt 71), że (...) objętymi zwolnieniem transakcjami zarządzania specjalnymi funduszami inwestycyjnymi są te, które są właściwe dla działalności prowadzonej przez przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania (wyroki: Abbey National, C#169/04, EU:C: 2006:289, pkt 63; Deutsche Bank, C#44/11, EU:C:2012:484, pkt 31, i ATP PensionService, C#464/12, EU:C:2014:139, pkt 65). W szczególności w odniesieniu do usług zarządzania świadczonych przez podmiot zarządzający będący osobą trzecią Trybunał uznał, że czynności te powinny tworzyć odrębną całość, ocenianą globalnie, oraz stanowić elementy właściwe i istotne dla zarządzania specjalnymi funduszami inwestycyjnymi (wyrok ATP PensionService, C#464/12, EU:C:2014:139, pkt 65). Z kolei w wyroku z 4 maja 2006 r. w sprawie C-169/04 TSUE wskazał, (w pkt 72), że: (...) art. 13 część B lit. d) pkt 6 szóstej dyrektywy powinien być interpretowany w ten sposób, że pojęcie „zarządzania specjalnymi funduszami powierniczymi [zarządzania funduszami powierniczymi]” w rozumieniu tego przepisu obejmuje usługi w zakresie administracyjnego zarządzania i prowadzenia rachunkowości funduszy świadczone przez podmiot zarządzający będący osobą trzecią, jeżeli tworzą one odrębną całość i - jeśli je oceniać globalnie - są specyficzne i istotne dla zarządzania funduszami powierniczymi. Zatem, czynności które (w świetle orzecznictwa TSUE) zostałyby uznane za właściwe, specyficzne i istotne dla zarządzania funduszami objęte byłyby zwolnieniem od podatku na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 ustawy. Powyższe odnieść należy również do zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszu inwestycyjnego. Należy zauważyć, że „specyficzny” według Słownika Języka Polskiego PWN (wydanie internetowe https://sjp. pwn.pl) oznacza: właściwy wyłącznie danej osobie, danemu przedmiotowi lub zjawisku; też: mający cechy niepowtarzalne, „właściwy” - wg ww. słownika - oznacza m.in. charakterystyczny dla kogoś lub czegoś, też: mający typowe cechy danego gatunku, grupy przedmiotów czy zjawisk, natomiast „istotny” według tego słownika oznacza m.in. główny, podstawowy. Odnosząc powyższe do wskazanych przez Państwa zlecanych osobom trzecim usług polegających na zarządzaniu nieruchomościami oraz usług remontowych przedmiotów zabezpieczeń wierzytelności wykonywanych w celu przygotowania ich do sprzedaży po nabyciu, mają charakter techniczny i są charakterystyczne odpowiednio dla firm zarządzających nieruchomościami bądź wykonujących remonty. Powyższe potwierdza TSUE w ww. wyroku w sprawie C-595/13, w którym (w pkt 78 i 79) wskazał: (...) faktyczna eksploatacja nieruchomości nie jest szczególna dla eksploatacji specjalnego funduszu inwestycyjnego, bowiem wykracza poza różne czynności związane ze zbiorowym inwestowaniem zebranego kapitału. W zakresie, w jakim faktyczna eksploatacja nieruchomości ma na celu zachowanie i zwiększenie zainwestowanego majątku, jej cel nie jest szczególny dla działalności specjalnego funduszu inwestycyjnego, lecz jest właściwy dla każdego rodzaju inwestycji. (...) art. 13 część B lit. d) pkt 6 szóstej dyrektywy należy interpretować w ten sposób, że zawarte w tym przepisie pojęcie „zarządzania” nie obejmuje faktycznej eksploatacji nieruchomości specjalnego funduszu inwestycyjnego. Podsumowując, jak wynika z powołanych przepisów i orzecznictwa w kwestii świadczeń kompleksowych, usługa kompleksowa stanowi świadczenie wykonywane na rzecz jednego podmiotu, którego rozdzielenie miałoby charakter sztuczny. Opisane we wniosku czynności, z wyjątkiem - jak wykazano wyżej - zlecanych osobom trzecim usług zarządzania nieruchomościami oraz usług remontowych przedmiotów zabezpieczeń wierzytelności wykonywanych w celu przygotowania ich do sprzedaży po nabyciu, spełniają te warunki i można uznać je za jedno świadczenie złożone. Biorąc powyższe pod uwagę, stwierdzić należy, że usługi jakie będą Państwo wykonywać na rzecz funduszu, szczegółowo wymienione w opisie sprawy - poza zlecanymi osobom trzecim usługami zarządzania nieruchomościami oraz usługami remontowymi przedmiotów zabezpieczeń wierzytelności wykonywanymi w celu przygotowania ich do sprzedaży po nabyciu - mieszczą się w definicji zarządzania w rozumieniu tego określenia zdefiniowanego przez TSUE. Opisane czynności zawierają się w ww. załączniku II do dyrektywy 2009/65/WE. W konsekwencji do tych usług spełniony zostanie warunek przedmiotowy dla zastosowania zwolnienia wynikającego z art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b ustawy. Usługi te będą podlegały zwolnieniu od podatku pod warunkiem, że spełnione będzie kryterium podmiotowe. Drugim bowiem warunkiem określonym w art. 43 ust. 1 pkt 12 ustawy o VAT jest warunek podmiotowy. Ww. zwolnieniu podlegają usługi zarządzania portfelami inwestycyjnymi funduszy inwestycyjnych i alternatywnych funduszy inwestycyjnych, lub ich częścią. Pod pojęciem przepisów o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi należy rozumieć przepisy ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (t.j. Dz. U. z 2024 r. poz. 1034 ze zm.) - dalej jako u.f.i., a także akty wykonawcze wydane na podstawie przepisów tej ustawy. Zgodnie z art. 1 u.f.i.: Ustawa określa zasady tworzenia i działania funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz zasady prowadzenia na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej działalności przez fundusze zagraniczne i spółki zarządzające. W myśl art. 38 ust. 1 u.f.i.: Towarzystwem funduszy inwestycyjnych może być wyłącznie spółka akcyjna z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, która uzyskała zezwolenie Komisji na wykonywanie działalności określonej w art. 45 ust. 1 (zezwolenie na wykonywanie działalności przez towarzystwo). Jak stanowi art. 39 ust. 1 u.f.i.: Siedziba zarządu towarzystwa powinna znajdować się na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Natomiast art. 5 u.f.i. stanowi, że: Siedzibą i adresem funduszu inwestycyjnego jest siedziba i adres towarzystwa będącego jego organem. Z kolei zgodnie z art. 2 pkt 9 u.f.i.: Ilekroć w ustawie jest mowa o funduszu zagranicznym - rozumie się przez to fundusz inwestycyjny otwarty lub spółkę inwestycyjną, które uzyskały zezwolenie właściwego organu w państwie członkowskim na prowadzenie działalności zgodnie z prawem wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe. Zgodnie natomiast z art. 2 pkt 7 u.f.i.: Ilekroć w ustawie jest mowa o państwie członkowskim - rozumie się przez to państwo inne niż Rzeczpospolita Polska, które jest członkiem Unii Europejskiej. U.f.i. wyraźnie rozróżnia zatem pojęcie „funduszu inwestycyjnego” oraz „funduszu zagranicznego”. Zagraniczne alternatywne fundusze inwestycyjne zostały zdefiniowane w u.f.i. pod pojęciem „unijnego AFI”. Zgodnie z art. 2 pkt 10b u.f.i.: Ilekroć w ustawie jest mowa o unijnym AFI - rozumie się przez to alternatywny fundusz inwestycyjny, który został zarejestrowany jako alternatywny fundusz inwestycyjny przez właściwy organ w państwie członkowskim lub uzyskał zezwolenie właściwego organu w państwie członkowskim na prowadzenie działalności jako alternatywny fundusz inwestycyjny, a w przypadku braku wymogu uzyskania zezwolenia lub rejestracji - prowadząc taką działalność, ma siedzibę na terytorium państwa członkowskiego. Natomiast na potrzeby u.f.i. za alternatywny fundusz inwestycyjny uznaje się fundusze inwestycyjne typu „specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty” oraz „fundusz inwestycyjny zamknięty” (art. 3 ust. 4 pkt 2 u.f.i.) oraz alternatywną spółkę inwestycyjną (art. 8a ust. 1 u.f.i.). Mając powyższe na uwadze, fundusze zagraniczne oraz unijne AFI nie mieszczą się w zakresie pojęciowym „fundusze inwestycyjne, alternatywne fundusze inwestycyjne (...) w rozumieniu przepisów o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi”, o którym mowa w art. 43 ust. 1 pkt 12 ustawy. Uwzględniając powyższe, ze zwolnienia od podatku od towarów i usług na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b) ustawy mogą korzystać czynności zarządzania portfelami inwestycyjnymi funduszy z siedzibą w Polsce. W konsekwencji, powyższe zwolnienie nie znajdzie zastosowania do funduszy mających siedzibę za granicą. Działalność alternatywnych funduszy inwestycyjnych jest regulowana przepisami ww. ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Zgodnie z art. 2 pkt 10a u.f.i.: Ilekroć w ustawie jest mowa o alternatywnym funduszu inwestycyjnym - rozumie się przez to instytucję wspólnego inwestowania, której przedmiotem działalności, w tym w ramach wydzielonego subfunduszu, jest zbieranie aktywów od wielu inwestorów w celu ich lokowania w interesie tych inwestorów zgodnie z określoną polityką inwestycyjną, niebędącą funduszem działającym zgodnie z prawem wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe. W myśl art. 3 ust. 1 u.f.i.: Fundusz inwestycyjny jest osobą prawną, której wyłącznym przedmiotem działalności jest lokowanie środków pieniężnych zebranych w drodze proponowania nabycia jednostek uczestnictwa albo certyfikatów inwestycyjnych w określone w ustawie papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego i inne prawa majątkowe. Jak stanowi art. 3 ust. 3 u.f.i.: Fundusz inwestycyjny prowadzi działalność, ze szczególnym uwzględnieniem interesu uczestników, przestrzegając zasad ograniczania ryzyka inwestycyjnego określonych w ustawie. Zgodnie z art. 3 ust. 4 u.f.i.: Fundusz inwestycyjny może prowadzić działalność jako: 1) fundusz inwestycyjny otwarty; 2) alternatywny fundusz inwestycyjny: specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty albo fundusz inwestycyjny zamknięty. Stosownie do art. 4 ust. 1 u.f.i.: Towarzystwo tworzy fundusz inwestycyjny, zarządza nim i reprezentuje fundusz w stosunkach z osobami trzecimi. W myśl art. 4 ust. 1c u.f.i. Zarządzanie specjalistycznym funduszem inwestycyjnym otwartym albo funduszem inwestycyjnym zamkniętym obejmuje co najmniej zarządzanie portfelem inwestycyjnym funduszu i ryzykiem. Według art. 45 ust. 1 u.f.i.: Przedmiotem działalności towarzystwa jest wyłącznie tworzenie funduszy inwestycyjnych otwartych lub funduszy zagranicznych, zarządzanie nimi, w tym pośrednictwo w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa, reprezentowanie ich wobec osób trzecich oraz zarządzanie zbiorczym portfelem papierów wartościowych. Na podstawie art. 45 ust. 1a u.f.i.: Za zezwoleniem Komisji towarzystwo może rozszerzyć przedmiot działalności o tworzenie specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych i funduszy inwestycyjnych zamkniętych, zarządzanie tymi funduszami, w tym pośrednictwo w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa, a także reprezentowanie ich wobec osób trzecich oraz zarządzanie unijnymi AFI, w tym wprowadzanie ich do obrotu. Zgodnie z art. 45a ust. 1 u.f.i.: Z zastrzeżeniem art. 47 ust. 6 oraz z uwzględnieniem art. 75-82 rozporządzenia 231 /2013, towarzystwo może, w drodze umowy zawartej w formie pisemnej, powierzyć przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy zagranicznemu wykonywanie czynności związanych z działalnością prowadzoną przez to towarzystwo. Na podstawie art. 183 ust. 1 u.f.i.: Fundusz inwestycyjny zamknięty może być utworzony jako fundusz wierzytelności lokujący aktywa w: 1) wierzytelności, w tym wierzytelności finansowane ze środków publicznych w rozumieniu odrębnych przepisów, lub 2) prawa do świadczeń z tytułu określonych wierzytelności, wyodrębnionych przez inicjatora przeniesienia ryzyka z wierzytelności lub inny podmiot, który zawarł z funduszem umowę zobowiązującą go do przekazywania funduszowi wszystkich świadczeń uzyskanych w związku z tymi wierzytelnościami. W myśl ust. 2 ww artykułu: Fundusz wierzytelności może być utworzony jako: 1) standaryzowany fundusz wierzytelności; 2) niestandaryzowany fundusz wierzytelności. Jak stanowi art. 183 ust. 3 u.f.i.: Fundusz wierzytelności ma obowiązek oraz wyłączne prawo używania w nazwie oznaczenia: 1) „standaryzowany fundusz wierzytelności” - w przypadku funduszu, o którym mowa w ust. 2 pkt 1; 2) „niestandaryzowany fundusz wierzytelności” - w przypadku funduszu, o którym mowa w ust. 2 pkt 2. Stosownie do art. 188a ust. 1 u.f.i.: Fundusz wierzytelności może nabywać prawa własności rzeczy ruchomych wyłącznie w przypadku, gdy ich nabycie przez fundusz następuje: 1) wraz z nabyciem wierzytelności, o których mowa w art. 183 ust. 1, których rzeczy te stanowią zabezpieczenie, lub 2) w drodze realizacji zabezpieczeń nabytych wierzytelności, o których mowa w art. 183 ust. 1. W myśl ust. 2 cyt. artykułu: Fundusz wierzytelności jest obowiązany zbyć rzeczy ruchome, których własność nabył w sposób, o którym mowa w ust. 1 pkt 2, w terminie nie dłuższym niż rok od dnia nabycia, uwzględniając należycie interes uczestników funduszu. Zgodnie z art. 192 ust. 1 u.f.i.: Zarządzanie wierzytelnościami, o których mowa w art. 183 ust. 1, w tym zarządzanie pulą wierzytelności, przez podmiot inny niż towarzystwo wymaga uzyskania przez ten podmiot zezwolenia Komisji. W niniejszej sprawie zawrą Państwo z towarzystwem funduszy inwestycyjnych Umowę, której przedmiotem będzie świadczenie usług na rzecz niestandaryzowanego funduszu inwestycyjnego zamkniętego wierzytelności. Siedziba i adres Towarzystwa i Funduszu będą znajdować się na terytorium Polski. Zatem biorąc pod uwagę powyższe należy stwierdzić, że również przesłanka podmiotowa uprawniająca do zastosowania zwolnienia od podatku, dotycząca świadczenia przez Państwa opisanych usług (z wyłączeniem zlecanych osobom trzecim usług zarządzania nieruchomościami oraz usług remontowych przedmiotów zabezpieczeń wierzytelności wykonywanych w celu przygotowania ich do sprzedaży po nabyciu) zostanie spełniona. Mając na uwadze przedstawione okoliczności sprawy oraz wnioski płynące z powołanych powyżej przepisów jak również orzecznictwa TSUE należy stwierdzić, że usługi wskazane we wniosku, które Państwo będą świadczyć - z wyłączeniem zlecanych osobom trzecim usług zarządzania nieruchomościami oraz usług remontowych przedmiotów zabezpieczeń wierzytelności wykonywanych w celu przygotowania ich do sprzedaży po nabyciu - stanowią jedno świadczenie złożone, które mieści się w zakresie czynności zarządzania portfelami inwestycyjnymi funduszy inwestycyjnych, o których mowa w art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b ustawy i które w konsekwencji będzie podlegać zwolnieniu od podatku VAT na podstawie ww. artykułu. Natomiast zlecane osobom trzecim usługi zarządzania nieruchomościami oraz usługi remontowe przedmiotów zabezpieczeń wierzytelności wykonywane w celu przygotowania ich do sprzedaży po nabyciu, nie stanowią elementu usługi kompleksowej zarządzania portfelem wierzytelności. Nie są one specyficzne i istotne dla zarządzania portfelami funduszy. Mają raczej charakter techniczny i charakterystyczny dla firm zarządzających nieruchomościami, a nie dla zarządzania funduszem wierzytelności. Zatem nie można do nich zastosować zwolnienia od podatku na podstawie ww. art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. b) ustawy, lecz będą one opodatkowane wg właściwej stawki podatku. Państwa stanowisko jest zatem w części nieprawidłowe i w części prawidłowe.
Informacja o zakresie rozstrzygnięcia Interpretacja dotyczy zdarzenia przyszłego, które Państwo przedstawili i stanu prawnego, który obowiązuje w dniu wydania interpretacji. Pouczenie o funkcji ochronnej interpretacji Funkcję ochronną interpretacji indywidualnych określają przepisy art. 14k-14nb ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. - Ordynacja podatkowa (t. j. Dz. U. z 2025 r. poz. 111). Interpretacja będzie mogła pełnić funkcję ochronną, jeśli Państwa sytuacja będzie zgodna (tożsama) z opisem stanu faktycznego lub zdarzenia przyszłego i zastosują się Państwo do interpretacji. Zgodnie z art. 14na § 1 Ordynacji podatkowej: Przepisów art. 14k-14n Ordynacji podatkowej nie stosuje się, jeśli stan faktyczny lub zdarzenie przyszłe będące przedmiotem interpretacji indywidualnej jest elementem czynności, które są przedmiotem decyzji wydanej: 1) z zastosowaniem art. 119a; 2) w związku z wystąpieniem nadużycia prawa, o którym mowa w art. 5 ust. 5 ustawy z dnia 11 marca 2004 r. o podatku od towarów i usług; 3) z zastosowaniem środków ograniczających umowne korzyści. Zgodnie z art. 14na § 2 Ordynacji podatkowej: Przepisów art. 14k-14n nie stosuje się, jeżeli korzyść podatkowa, stwierdzona w decyzjach wymienionych w § 1, jest skutkiem zastosowania się do utrwalonej praktyki interpretacyjnej, interpretacji ogólnej lub objaśnień podatkowych.
Mają Państwo prawo do zaskarżenia tej interpretacji indywidualnej do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w (...). Zasady zaskarżania interpretacji indywidualnych reguluje ustawa z dnia 30 sierpnia 2002 r. Prawo o postępowaniu przed sądami administracyjnymi (t. j. Dz. U. z 2024 r. poz. 935 ze zm.; dalej jako „PPSA”). Skargę do Sądu wnosi się za pośrednictwem Dyrektora KIS (art. 54 § 1 PPSA). Skargę należy wnieść w terminie trzydziestu dni od dnia doręczenia interpretacji indywidualnej (art. 53 § 1 PPSA): w formie papierowej, w dwóch egzemplarzach (oryginał i odpis) na adres: Krajowa Informacja Skarbowa, ul. Warszawska 5, 43-300 Bielsko-Biała (art. 47 § 1 PPSA), albo w formie dokumentu elektronicznego, w jednym egzemplarzu (bez odpisu), na adres Krajowej Informacji Skarbowej na platformie ePUAP: /KIS/wnioski albo /KIS /SkrytkaESP (art. 47 § 3 i art. 54 § 1a PPSA). Skarga na interpretację indywidualną może opierać się wyłącznie na zarzucie naruszenia przepisów postępowania, dopuszczeniu się błędu wykładni lub niewłaściwej oceny co do zastosowania przepisu prawa materialnego. Sąd jest związany zarzutami skargi oraz powołaną podstawą prawną (art. 57a PPSA).
Podstawą prawną dla wydania tej interpretacji jest art. 13 § 2a oraz art. 14b § 1 Ordynacji podatkowej.
Fiscalex • Automatyczne wyszukiwanie interpretacji • Anuluj w każdej chwili